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黄金仍受限于1400关口继续构筑双重顶 鲍威尔讲话前市场暗流涌动

文 / 浚滨来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 现货黄金周二(7月9日)触低反弹,美市盘中最高上测至1399.60美元/盎司,再度受限于1400美元关口。美元继续受到上周五强劲的美国经济数据的影响,非农报告的强势表现令美联储降息的举措变得不确定。日内美联储哈克发表讲话称,并不赞同去年12月的加息,因来自贸易的不确定性上升,且若经济实质性走弱,将支持降息。不过当前并未看见经济走弱的情况,尽管近期下行风险有所增加。本周市场关注焦点集中在美联储主席鲍威尔周三和周四将在国会发表的讲话。

今日贸易形势再度面临挑战。美国总统特朗普周二表示,美国需要在贸易问题上与印度对抗。他指出,印度对美国商品征收关税的做法是不可接受的。特朗普在推特上写道:“印度长期以来一直对美国产品征收关税。不再可接受!”

最新的升级正值美国试图与中国达成贸易协议之际。预计美国官员本周将会见中国贸易谈判代表。此前,中美领导人在日本举行的G20峰会上举行了会晤,双方决定重启贸易谈判。

机构MarketPulse撰文称,随着我们即将迎来又一个重要的财报季,全球经济前景疑问不断,美联储正迅速成为市场关注的唯一游戏。

市场认为多次降息对金价非常有利,不过自那以来,金价一直在接近1450美元时停滞不前。

跌破1380美元则可能暗示黄金更多痛苦将到来,不过这几乎不会是灾难性的,因为黄金5月末交投至1,300美元下方,随后的反弹非常显著,在接下来的几周上涨了近13%。

鉴于过去两周内环境在相同的水平1438美元附近下跌,双重顶部可能正在形成,颈线水平位于1382美元。

跌破这一水平,则是下一轮走低的催化剂,下一可能的目标位于位于1326美元,这是双重顶的距离。这与之前的支持和阻力以及61.8斐波那契水平基本一致。

(黄金走势图 来源:MarketPulse)

另一方面,考虑到劳动力市场的健康状况,投资者将指望美联储主席鲍威尔就7月份是否有必要降息给出指引。

黄金空头乐观地认为,降息将被推迟到9月,或者鲍威尔将表明,7月份的降息将是一次性举措。

随着投资者推迟降息的预期,鲍威尔若释放乐观论调,可能会看到金价跳水。

黄金多头将关注对美联储为何从2月讨论收紧货币政策,转变为在最近一次会议上8名FOMC成员投票支持今年降息的更多理解。鲍威尔很有可能将重点放在美国经济面临的风险上。值得注意的是,就业是一个滞后指标。

如果美联储主席鲍威尔关注未来的风险,那么随着投资者坚定地将降息重新提上日程,金价可能很快回到1400美元上方,并迈向1440美元。

从技术角度来看,在连续4日下跌后,黄金正在测试支撑位1390美元。4小时图上,金价保持在100期均线下方,跌破1390美元则可能看到黄金测试上周低点1380美元,进一步看向1360水平。

上行方面,初步阻力位于1405美元,进一步阻力看向1425以及年内迄今高点1440关口。

后市展望:

FXTM市场分析师Han Tan点评称,黄金交易商尚未决定是否将金价维持在1400美元上方,尽管金价正经历自2016年以来的最大波动。如果美联储(Fed)退出宽松政策,预计避险资产黄金的吸引力将会下降。

由于贸易方面几乎没有立即恶化的迹象,投资者正抓住机会,放松规避风险的踏板。目前黄金价格低于1394美元,美国10年期国债收益率低于2.04%,日元兑美元接近108.9的水平。

然而,市场不能低估贸易紧张局势意外加剧的可能性,这意味着市场必须保持快速反应,否则在随后的风险资产抛售中可能会落后。

道明证券分析师指出,在新一轮看涨情绪将金价推高至1500美元的水平之前,黄金可能仍将保持区间波动。

强劲的美国经济数据将在今年余下时间限制金价,因市场无法从美联储的表现中看出价格。

在未来6个月的大部分时间里,黄金投资者可能会押注美联储将降息,但幅度不会像美联储基金期货曲线所显示的那么大。

我们预计今年剩余时间金价将位于1400美元附近,之后将攀升,明年第四季度将触及1474美元。一旦股市回调风险和波动性上升,美国数据开始走弱,美联储利率预期下降,这将导致金价在2020年最后数月攀升至1500美元。

Phillip Futures分析师Benjamin Lu表示,黄金市场的疲软表现主要受到降息预期下降以及债券收益率回升的影响。

INTL FCStone分析师Edward Meir则认为:“强劲的就业报告令对市场对降息50个基点的机率的预期从近30%下降到2%。大幅降息的预期将不会实现的事实,是打压黄金的原因。”

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