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刚刚黄金突然飙升逾10美元、白银涨势尤为迅猛 这一市场再释放不祥之兆

文 / 夏洛特来源:24K99

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24K99(北美)讯 周二(8月27日)美市盘中,现货黄金短线迅速拉升近13美元,刷新日高至1542.64美元/盎司,现货白银则在18美元/盎司大关上方进一步攀升。在贵金属强势爆发的同时,关键美债收益率曲线进一步反转,两年期和10年期美债收益率以及3个月和10年期美债收益率的倒挂程度均达到2007年以来的最低水平。收益率曲线的加速反转,令市场愈发担心美国经济将陷入衰退。

黄金短线拉升近13美元 白银近两年来首次突破18美元大关

金价周二上涨,因投资者寻求从包括中美贸易争端在内的全球不确定性中寻找避风港。与此同时,白银紧紧抓住金价上涨的机会,在近两年来首次突破18美元/盎司关口。

美市盘中,黄金短线拉涨近13美元,刷新日高至1542.64美元/盎司上方,日内涨逾1%。

(现货黄金30分钟走势图,来源:24K99)

不过,金价距离周一触及的1554.56美元高点仍有一定距离,上次触及这一水平是在2013年4月,当时美国总统特朗普表示,与中国就旷日持久的关税战重启谈判。

尽管特朗普有关中国已提出恢复贸易谈判的言论缓解了更广泛金融市场的一些担忧,但由于中国方面尚未证实这一说法,不确定性占了上风。

“我们仍然对全球经济感到担忧。美国总统与中国的协议悬而未决,这可能是白宫的措辞,而不是谈判的实质内容,”道明证券(TD Securities)驻多伦多大宗商品策略主管Bart Melek表示。

“我们的目标是金价将升至1586美元。在不远的将来,我们很有可能到达那里。”

全球最大的两个经济体之间的贸易战自一年多前爆发以来,已经搅动了市场,引发了对全球经济放缓的担忧。这有助于黄金,在全球不确定时期,黄金通常被认为是存放资产的更安全的地方。

全球贸易疲软对全球经济的影响已经开始显现。德国联邦统计局周二公布的数据显示,德国经济第二季因出口疲弱而萎缩,这增加了全球经济健康状况的不确定性。此外,美国房价增速降至七年来最低水平。

除了贸易局势的不确定性上升外,地缘政治紧张状况也日益加剧,比如英国在10月31日最后期限前强行脱欧的威胁,意大利的政局动荡,日韩之间的冲突,以及印度对印巴边境印控克什米尔地区的封锁。

这几天需要特别关注意大利政局的情况。意大利ANSA通讯社报道称,意大利五星运动党和左翼民主党联盟周二正在举行一场谈判。意大利民主党官员稍早前表示,由于意大利总理孔特要求在新联合政府中担任副总理和内政部长,联合政府谈判有破裂的危险。意大利民主党将联合政府谈判推迟至当地时间周三上午10:00(北京时间16:00)。一旦谈判破裂,市场避险情绪恐将再次升温。

英国脱欧方面,据悉英国首相约翰逊周二将与欧盟委员会主席容克对话。此前有报道称,市场消息指出,英国工党领袖科尔宾向保守党议员写信,希望一起想办法阻止无协议脱欧。英国反对党将就反对无协议脱欧再次举行会议。

英国一名议员称,英国反对党正尝试通过一项法律,以迫使英国首相约翰逊寻求推迟脱欧。英国绿党议员卡洛琳·卢卡斯表示,周二参与讨论会的反对党都认为修改法律是挑战政府的最佳方式。

卢卡斯称:“约翰逊首相正以前所未有的鲁莽朝着10月31日的脱欧期限狂奔,反对党一致认为法律手段是试图延长里斯本第50条摆脱这一期限的最好选择。

伊朗局势方面,伊朗总统鲁哈尼周二表示,在美国解除对伊朗的全部制裁之前,伊朗不会与美国进行谈判。市场似乎正等待特朗普的回应。

此外,美元走软进一步支撑了黄金价格,使持有其他货币的投资者能够以更低的价格购买黄金。

澳新银行(ANZ bank)分析师在一份研究报告中表示:“从风险调整后的回报角度看,黄金是一种战略资产,因此,在经济和地缘政治风险加剧之际,我们认为黄金得益于其避险地位。”

与此同时,市场预期美联储将于下月降息25个基点,并在明年年底前降息逾100个基点。美国降息令美元和美债收益率承压,增加了非收益资产黄金的吸引力。

其他方面,白银连续第三个交易日上涨,涨幅扩大至逾2.6%,触及2017年9月以来的最高水平18.119美元/盎司。国际白银8月迄今为止已涨逾10%。 在银价大涨后,现货金/银价格比降至85.23,刷新今年4月来新低。

(现货白银30分钟走势图,来源:24K99)

上期所沪金期货涨幅扩大至1.24%,沪银期货涨3%。白银T+D、COMEX期银涨幅均达3%,分别报4491元/千克及18.17美元/盎司。

CME数据显示,白银9月合约期货在17.945附近出现较多买单,在17.960附近出现较多卖单。

“当黄金表现非常好,投资者的保证金变得相当昂贵时,他们就会转向白银……白银表现良好并不令人意外,”道明证券的Melek表示。

荷兰国际集团外汇策略师Georgette Boele指出,今日贵金属全线上涨,国际白银领涨,上破18美元/盎司,日内一度涨超3%,但预计白银不太可能维持大涨势头。一般而言,利率的下降能够提振贵金属价格,但在需求方面,与黄金相比,工业对白银的影响占比更高,这也使得白银对全球经济增速放缓的情况十分敏感。因全球经济增速放缓,制造业活动下滑,预计银价在未来一段时间内将走软。此外,近期黄金涨势过快,预计未来几周金价也将承压。

关键美债收益率曲线进一步反转 市场愈发担心衰退即将来临

美国长期国债收益率周二进一步下滑,加剧收益率曲线反转,并令市场愈发担心美国经济即将陷入衰退。

基准两年期美国国债收益率持稳于1.533%,较10年期美国国债1.493%的收益率高出4个基点。稍早,二者收益率差降至4.362个基点,为2007年5月以来的最低水平。

(图表来源:Zerohedge)

3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差跌至-50个基点,为2007年3月以来的最低水平。30年期美国国债收益率为1.978%,接近历史低点;8月14日,30年期国债收益率首次跌破2%。

10年期国债收益率跌破两年期国债收益率,其被固定收益交易员视为经济衰退的重要预测指标。

事实上,在过去50年里,每次衰退之前两年期美债收益率都超过了10年期美债收益率,而过去5次这一曲线的反转都导致了衰退。然而,预测即将到来的衰退的时机却更加困难:瑞士信贷的数据显示,即使反转预测确实预示了衰退,收益率曲线反转平均也要提前了22个月。

这部分收益率曲线的最后一次反转始于2005年12月,比金融危机和随后的衰退早了两年。

尽管对周二市场走势的解释寥寥无几,但一些人指出,这与美国总统特朗普在周一G7峰会后发表的言论有关。特朗普表示,中国希望与美国达成贸易协议。不过,他有关中国代表周日晚间致电美国贸易谈判代表重启谈判的说法,一直受到争议。

丹斯克银行指出,美国两年期和十年期国债收益率似乎已经不再是试探性地倒挂,而是坚定走上倒挂之路一去不返。投资者认为美国1~2年内进入衰退的可能性相对较高。目前可关注收益率倒挂是否能改变美联储的态度。

Raymond James固定收益资本市场主管Kevin Giddis表示,不断恶化的倒置趋势“肯定证明,经济衰退很有可能在一年、一年半之后出现”。

他补充道,市场的担忧在很大程度上是由于“投资者认为美联储将采取什么行动,以及美中贸易协议的延迟”。

Giddis称,温和的通胀预期和美联储被认为无力推高物价,为继续购买10年期和30年期国债提供了令人信服的理由。美联储试图将通货膨胀率控制在2%左右,认为这一速度对美国经济来说既健康又可持续。

不过,尽管利率处于历史低位,但物价涨幅依然温和。

由于食品和能源价格下跌,美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数6月份仅微涨0.1%。在截至6月份的12个月中,PCE物价指数上涨1.4%,与5月份的涨幅类似。

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