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黄金周评:特朗普与鲍威尔联手搅动市场 绝地反击后黄金将更上一层楼?

文 / 夏洛特来源:24K99

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24K99(北美)讯 继前一周大跌之后,本周现货黄金终于企稳并录得小幅上涨。11月15日当周,现货黄金小幅上涨8.60美元,涨幅0.59%,收报1467.50美元/盎司。尽管美国公布的经济数据总体向好,且包括主席鲍威尔在内的美联储官员的讲话强化了降息周期告一段落的预期,但美元指数仍小幅下跌,收报98.00,盘中一度跌破98关口。此外,随着贸易言论历经反复,在一阶段协议正式签署之前市场仍持谨慎态度,这也令黄金受到一定支撑。

(现货黄金周线图,来源:24K99)

展望下周,消息面将相对清淡。央行方面,市场将关注美联储和欧洲央行会议纪要,以寻找货币政策的更多线索。数据方面,美国将公布营建许可、新屋开工和成屋销售等数据,欧洲将公布PMI数据。

针对金市前景,市场人士意见分歧依旧。接受Kitco调查的市场专业人数中,看涨和看跌人数相同,另有部分人士看平,凸显出黄金后市前景的不确定性。

美国经济数据总体向好 强化暂停降息预期

本周公布的美国经济数据整体表现向好,这强化了美联储降息周期告一段落的预期。

数据来看,周三公布的美国10月季调后CPI月率录得0.4%,高于预期值0.3%和前值0%,并刷新3月以来新高。

机构表示,受家庭能源、医疗、事务和其他开支增加的影响,美国10月消费者物价指数回升,录得好于预期的表现,表明潜在通胀有所上升,加上贸易局势向好和经济衰退担忧缓和,为美联储近期不再进一步降息提供了支撑。

周四公布的美国10月生产者物价指数(PPI)月度升幅录得六个月来最大,受商品和服务成本上升提振,进一步巩固了美联储对近期可能不会再次降息的立场。

Amundi Pioneer Investments外汇策略主管兼投资组合经理Paresh Upadhyaya表示:“生产者价格指数确实出乎意料的上升,我认为这一事实确实说明了核心PCE物价指数应该达到甚至超过美联储2%的目标。”

随后,美国商务部周五公布,受汽车购买和汽油价格上涨提振,美国10月份零售额增长0.3%,9月份下降0.3%,预期增长0.2%。

除汽车、汽油、建筑材料和食品服务外,上个月零售额增长了0.3%。核心零售额与国内生产总值(GDP)中消费者支出的组成部分最为吻合。

核心零售销售的反弹,为本周公布的稳健通胀数据提供了佐证,令美联储受到支撑。美联储暗示,美联储可能在近期内不会再次降息。本月的其他报告显示,10月份就业增长稳健,服务业活动加速。

这些数据以及中美之间贸易紧张局势的缓解,减轻了金融市场对经济衰退的担忧。

不过,制造业的数据却引发市场担忧。数据显示美国10月工业产出月率为-0.8%,差于预期的-0.4%;产能利用率降至76.7%,前值为77.5%。这份报告表明美国制造业的萎缩可能在继续恶化。

根据Fedwatch,零售销售数据公布前,美联储12月按兵不动的概率为100%,当前依然维持在100%。明年美联储按兵不动的概率预期也依然有44.8%,甚至有10.7%的可能性美联储将重启加息进程。

美联储官员讲话强化暂停降息预期

本周美联储官员讲话继续打压未来一段时间的降息预期,特别是美联储主席鲍威尔在经济委员会的讲话强化了暂停降息预期。

鲍威尔表示,与过去相比美联储降息空间更少了,他认为美国经济和就业都表现强劲。而其他美联储官员讲话都得出基本一致的结论——目前美国经济以及美联储令人满意。

美联储主席鲍威尔周三在国会作证时表示,只要经济仍在目前的轨道上,美联储就不太可能很快调整利率。

鲍威尔在向美国联合经济委员会提供的评论中重申了他几周前概述的立场,即美联储今年朝着更加宽松的货币政策方向采取的行动帮助支撑了经济的持续增长。他指出,美联储的举措往往会产生滞后效应,这意味着需要时间来评估它们的影响。

他在事先准备好的评论中说道:“我们认为,只要有关经济的最新信息大体上与我们对经济温和增长、劳动力市场强劲、通货膨胀接近2%这一对称目标的预期保持一致,那么目前的货币政策立场就可能仍是适当的。”

美联储副主席克拉里达周四表示,3.6%的失业率可能并没有低于充分就业水平以下。通胀接近2%目标水平,预期处于低端。美国经济处于或接近实现美联储双重目标。没有证据证明薪资增长导致通胀过高。

纽约联储主席威廉姆斯则表示,鉴于经济增长的速度,利率处于适当水平。美联储今年已三次下调基准利率,利率区间降至目前的1.5%至1.75%。这暗示如果当前形势持续下去,美联储不太可能采取进一步行动。

市场密切关注贸易进展

周五亚市早盘,据媒体最新报道,美国国家经济顾问库德洛表示,“我们正接近与中国达成一项贸易协定”。库德洛并指出,与中国的会谈一直非常有建设性。

FXStreet分析师Dhwani Mehta周五最新撰文称,库德洛发表了一些正面的贸易言论,这令亚洲市场的风险偏好情绪升温。

库德洛上述言论出炉后,市场风险偏好情绪有所回升,现货黄金短线应声走低约3美元,至1468.50美元/盎司附近,随后金价进一步延续跌势,周五亚市早盘金价最低触及1467.40美元/盎司。

库德洛还表示,正在准备第二期降税一揽子方案,以提振经济增长、帮助中等收入家庭。美联储的政策正朝着正确的方向前进。

最近几日,市场对世界上两个最大经济体之间的贸易谈判取得进展的看法有所减弱。上周五,美国总统特朗普在白宫对记者表示,他尚未决定取消已经加征的对华关税。

特朗普上周六在马里兰州安德鲁斯联合基地表示,美中两国贸易谈判取得很好的进展。但是慢,“对我来说太慢”。特朗普对记者表示,谈判进行顺利。不过,他也强调,愿意达成协议,但是协议必须符合美方设想。

美国总统特朗普在本周二的讲话中则突出了目前全球贸易局势的积极进展,其中包括和欧洲、日本的关税谈判,以及具有新版NAFTA称号的美墨加(USMCA)协议等,但在中美贸易关系方面并没有透露实质性的信息,这令未来不确定性依然存在。

商务部新闻发言人高峰11月14日在商务部例行新闻发布会上表示,中方多次强调,贸易战由加征关税而起,也应由取消加征关税而止,这是双方达成协议的重要条件。取消加征关税,符合生产者和消费者利益,符合中美两国利益,也符合世界利益,是双方而不是单方的利益所在。

高峰表示,如果双方达成第一阶段协议,关税取消的幅度应充分体现第一阶段协议的重要性,而其重要性应该由双方共同估量。双方正在就此进行深入讨论。中方愿与美方共同努力,在平等和相互尊重的基础上,妥善解决彼此核心关切,为达成第一阶段协议创造条件。

OANDA Corp.高级市场分析师Craig Erlam表示,贸易战的消息喜忧参半,令投资者感到沮丧和困惑。

Erlam表示,“我们看到市场出现了一些避险情绪。”他补充称,“双方的评论在一定程度上带走了围绕第一阶段交易的一些乐观情绪。”

“至少在短期内,黄金的需求量应该会更大,因美中贸易争端的部分协议的谈判似乎有所停滞,”德国商业银行分析师Daniel Briesemann在一份报告中说道。

黄金后市展望

Kitco 周五(11月15日)发布的每周黄金调查显示,下周对黄金而言将是有意思的一周,华尔街在看涨和看跌之间比例相同,多空对峙,而多数普通投资者仍然非常看涨黄金。在针对华尔街的调查中,15位市场专业人士参与了调查。6人或37.5%认为黄金将会下跌;6人或37.5%认为金价将会上涨;3人或25%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有473人,其中482人或49%认为下周黄金仍看涨,同时104人或22%看跌;79人或16.8%保持中立。

由于金价未能突破1475美元/盎司的阻力,但尽管美国股市上涨和美元走强,黄金仍设法在1450美元上方获得良好支撑,金价本周跌宕起伏。

总体而言,截止发稿时,本周价格下跌约0.14%,12月Comex黄金期货最新交易价格为1469.60美元/盎司,当日下跌0.26%。

分析师表示,下周金价走势可能受中美贸易新闻,宏观数据以及市场的风险及风险规避情绪主导。

《Eureka矿业报告》编辑Richard Baker说,“今早对美国/中国第一阶段贸易协议的乐观情绪又恢复了,将标准普尔500指数推升至新的纪录,这也得益于积极的零售销售数字。这给避险资产带来了压力。”

Baker补充说,黄金的坚实底线仍为1450美元,同时预计金价会下跌。他说:“风险情绪可能会延续到下周,使金价跌至1460美元的水平。”

一些分析师表示,他们认为黄金的上行潜力目前仍被限制在1500美元/盎司以下。

SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski表示,下行支撑位在1450美元附近。“新闻流在放缓,我认为黄金可能会出现交易反弹,也许会回升至1480-1500美元区域,但仍很难回到1500美元。

本周华尔街方面的中立投票率异常高,这表明在触发新的推动者之前,金价可能会保持观望。

Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff表示:“避险黄金和白银市场在过去几周内普遍受到乐观的交易员和投资者风险偏好的抑制,买盘兴趣减弱。” “本周多头稳定了市场,表明近期价格走势横盘整理。”

DailyFx.com高级外汇策略师Christopher Vecchio补充说,金价阻力最小的路径仍偏向下行。“直到跌破从9月和11月形成的下降通道之前,仍然认为,阻力最小的途径是金价的下跌。在下降通道中的支撑直到11月底接近1400美元才起作用,这是周线和多头倒挂的头肩模式的关键区域,” Vecchio说。他指出,只有强劲突破1475美元才能引发“对金价的短期看跌偏见的重新考虑”。

另一位认为横盘整理的分析师表示,下周金价不太可能突破1478美元/盎司。道明证券全球策略主管Bart Melek说:“这是100日移动平均线。黄金可能会如此微小地上涨。但是,在这个阶段,我不会确切地说这是中立的。” Melek并指出他观察的下行空间为1459美元。

下周重要经济数据和事件 

周一(11月18日) 

23:00 美国11月NAHB房价指数

周二(11月19日) 

08:30 澳洲联储公布11月货币政策会议纪要

17:00 欧元区9月季调后经常帐

21:30 美国10月新屋开工、美国10月营建许可总数

22:00 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话,并接受提问 

周三(11月20日) 

15:00 德国10月PPI

21:30 加拿大10月核心CPI

周四(11月21日) 

03:00 美联储FOMC公布10月货币政策会议纪要 

20:30 欧洲央行公布10月货币政策会议纪要 

21:30 美国上周季调后初请失业金人数、美国11月费城联储制造业就业指数

21:40 加拿大央行行长波洛兹就经济变化和未来路线发表讲话

23:00 美国10月NAR季调后成屋销售、美国10月谘商会领先指标

周五(11月22日) 

07:30 日本10月全国CPI

15:00 德国第三季度未季调GDP(年率)终值

16:00 欧洲央行行长拉加德在法兰克福发表讲话 

16:15-17:00 法国、德国、欧元区11月Markit制造业PMI初值 

21:30 加拿大9月零售销售(月率)

22:45 美国11月Markit制造业、服务业PMI初值 

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

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