FX168财经报社(香港)讯 本周金价整体表现坚挺，目前交投在1740美元上方，各国放宽封锁限制后，投资者对于经济增长逐步复苏的期望升高，不过中美关系恶化以及美国的抗议活动引发新冠疫情扩散担忧，限制了金价跌势。
渣打银行(Standard Chartered)表示，如果美联储(Fed)被迫接受负利率，那么黄金的反应将是突破此前的历史高点1920美元/盎司。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)一直坚称，在美国，负利率不是合适的工具。
在上周五的最新评论中，鲍威尔重申了他对负利率的看法，他说：“我们认为负利率对美国来说不是一个合适的工具”，他补充说，负利率如何发挥作用的证据好坏参半。
但市场仍不相信美国在未来不会实施负利率。
渣打银行解释称：“市场预计，美联储联邦基金利率将在2021年年中短暂且非常缓慢地(1至2个基点)降至负值，然后在2022年年中回到正值(4至7个基点)。我们认为，小幅进入负利率的变动反映了市场的一种强烈信念，即美联储将在很长一段时间内按兵不动。”
该行称，如果市场确信没有加息的空间，它将可能在一定程度上定价利率下降的可能性，无论这种可能性有多小。
渣打还强调，它并不认为负利率是其基准前景，但如果美联储被迫走向负利率，它将不得不深入负利率区间才能产生影响。
渣打认为：“如果美联储将联邦基金利率下调至负值，那么需要50甚至100个基点的负利率，这比浅尝负利率政策的风险要大得多。尽管负政策利率不是我们的基准情景，但它会在市场反弹无力和其他政策措施用尽的情况下出现，不过我们认为小幅调整至负利率的意义不大。”
该行贵金属分析师Suki Cooper表示，负利率对金价的影响可能非常大，金价有望突破每盎司1,920美元的纪录高位。
Cooper撰文指出：“金价可能测试1,920美元/盎司的纪录高位，因负利率将降低持有黄金的机会成本。投资者对黄金的配置似乎仍然不足，负利率可能会吸引散户投资者及官方部门对黄金的兴趣。”
（来源：渣打银行）
Cooper还说，美国的负利率可能会使黄金向新的投资者敞开怀抱，从而增加黄金需求。
Cooper指出：“全球很多负收益债券都是由欧洲推动的，那里的投资者选择通过实物支持的ETPs或金币来金条增加对黄金的敞口，即便是在美国投资者减持黄金的时候也是如此。”
另一方面，一旦负利率尘埃落定，美元可能面临大幅下跌的可能。
渣打指出：“负利率首先可能扰乱短期货币市场，因此最初的反应可能是购买10国集团(G10)的避险资产，甚至会买入美元。一旦这一意外因素被市场消化，收益率为正、财政政策温和的货币就会走高”
渣打银行补充称，最重要的是，美债收益率可能在整条曲线上创下历史新低。
该行称：“我们预计，美联储将把政策利率下调50至100个基点，最终将使国债收益率为负。我们预计较低的政策利率将拖累10年期美债实际收益率。”
校对：冷静
