FX168财经报社(香港)讯 周五(6月11日)欧洲交易时段，风险情绪向好，随着全球市场评估通胀峰值，欧股全线反弹。美联储的暂时性通胀咒语生效，美国灼热CPI未能激发提前升息的恐慌，美元在90关口附近承压，现货黄金再度来到1900关口，市场焦点已经转向下周的美联储决议。
周五欧市盘中，现货黄金延续周初以来的窄幅震荡势头，目前交投在1900关口附近，缺乏彻底站稳这一水平的动力。
分析指出，美国超预期CPI被认为不足以改变美联储的宽松货币政策。美元回落和债券收益率下降给黄金带来支撑，但与此同时，风险情绪的改善打压了避险需求。
“(从通胀数据)得到的关键结论是，市场坚信美联储短期内不会改变立场，金市(宽松政策)题材仍将存在。”OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。
Moya表示，金价仍面临一些定价压力，但市场认为最终可能引发美联储收紧政策的“失控”的通胀不太可能出现，这支撑了金价。
“美国通胀率上升未能引发缩减抛售。我们看到债券收益率走低，助力黄金反弹，”OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley说。“现在来看，下周的FOMC可能不会有什么行动，除非美元大幅上涨。随着资产价格升值交易获得新的动能，黄金看起来将在下周初测试1,920美元的阻力位。”
昨日公布的美国5月CPI通胀高出预期，但市场淡然处之，投资者在美国消费者物价数据中看到了足够多的一次性因素，可支持美联储认为通胀上升将是暂时性的观点。
经过一周的焦急等待，美国劳工部周四公布，美国5月CPI同比增长5%，创2008年8月以来最大涨幅；核心同比增长3.8%，涨幅创下自1992年以来最大。然而，机票价格和二手车价格的短期上涨带来很大影响，使人们对潜在通胀压力产生了一些怀疑。
路透分析指出，考虑到新冠大流行早期的低物价水平，可主要归因于基数效应，5月可能是CPI的峰值。这与美联储主席鲍威尔反复断言通胀上升将是暂时的一致。
美联储官员一再表态安抚对于通胀率持续高于2%目标的担忧，同时强调美联储有工具来控制通胀。
CNBC名嘴Jim Cramer称，尽管物价上涨，但美联储不太可能改变其利率立场。美联储官员计划将利率维持在接近零的水平，为美国经济从去年的Covid-19低迷中反弹腾出空间。
拜登政府的一位官员表示，美国消费者物价指数可能在今年夏季见顶，然后在秋季开始回落。这位官员表示，拜登政府仍然相信，目前的消费物价飙升将是暂时的，专业预测人士、投资者、消费者和企业也认同这一看法。
“美联储在传达通胀压力是过渡性的讯息方面收到一些效果，”瑞穗银行驻伦敦的高级经济学家Colin Asher说。“若真要对通胀感到恐慌，你得相信大宗商品同比大涨现象明年会再重演，但这看起来不太可能。(这次CPI涨幅)应该已经接近峰值。”
“昨晚的数据只是一连串证据中的一个，表明通胀不仅在上升，而且不仅仅是暂时性的基数效应，”ING亚太首席经济学家Rob Carnell称。“但下周开会的美联储仍然可以指出通胀预期没有偏离，以支持其继续宣称的暂时性通胀的看法。市场目前对这一点很买账。”
“4月和5月对通胀贡献最大的经济领域正在经历可理解的短期调整，或只是通胀重回‘正常’水平，”FHN Financial首席分析师Chris Low称，“未受疫情影响领域的CPI涨幅正在放缓。”
债市对火热CPI的反应也反映出美联储的暂时性通胀咒语生效。
10年期美债收益率在CPI数据公布后小幅上涨，随后又回落至1.464%的盘中低点，这是10年期美债收益率自3月初以来的最低位，之前因通胀担忧加剧，收益率升至1.75%以上，达到新冠疫情爆发前以来的最高水平。
在本周失守关键的1.50%心理关口后，10年期美债收益率仍存在进一步的下行压力。目前正在试图测试100日均线以及23.6%回撤位1.47%水平。本周或创下一年来最大单周跌幅。
“市场出现了空头回补和再通胀解除交易，”National Alliance国际固定收益主管Andy Brenner在一份研究报告中写道。
“从美联储的角度来看，过去几个月通胀的上升，虽然远远超出预期，但看起来仍是‘暂时的’，”包括John Briggs在内的NatWest Markets策略师在一份客户报告中写道。
Briggs说，不过，鉴于美债收益率处于低位，且投资者认为美联储主席鲍威尔将淡化缩减购债的传言，并重申价格压力将是暂时的，下周可能会出现一些鹰派风险。
瑞士信贷国际财富管理公司首席投资官Nannette Hechler Fayd’Herbe表示，尽管通胀上升，但近期较长期公债收益率下跌，可以用经济“增长势头正在放缓”来解释。
她说，在各国央行对货币政策的指引的推动下，市场将很快进入另一个阶段。美联储(Fed)将于6月15日和16日召开下一次政策会议，可能“将市场推至……第二波加息，因对未来货币政策预期将出现调整。”Hechler Fayd 'Herbe预计，今年下半年，较长期美国国债的收益率将再度走高。
由于美债收益率继续走低，美元承压下行，欧市盘中，美指继续在90关口附近徘徊，走势明显不稳。大多数主要货币陷于区间。
“我们同意美联储的看法，即高涨的通胀压力将被证明是短暂的，”瑞银策略师在客户报告中说。“美联储和欧洲央行的决策者都异常一致地强调，只有在通胀变得更加持续的情况下才需要收紧政策，而他们目前认为不太可能会如此。”
“我们看到的是一个相信美联储的市场，”墨尔本经纪商Pepperstone的研究主管Chris Weston说，投资者对美国经济强劲复苏促使其提前加息的担忧有所缓和，“我们将看到缩表，但步伐将会非常缓慢。”
投资者现在将把注意力转向美联储6月15-16日的会议，以获取有关其政策路径的指引。路透调查显示，美联储可能在8月或9月宣布削减其大规模购债计划的策略，但预计要到 明年初才会开始削减每月购买规模。
“尽管美国CPI数据高于预期，但在该报告发布后，收益率仍面临压力，这为黄金提供了支撑，”荷兰国际集团驻新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson说。“我们认为，在下周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储可能会继续持有暂时性通胀的观点。”
