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黄金周评:雷声大雨点小!非农爆冷黄金多头仍难获持续动能 真需等到缩债的最后时刻?

文 / 浚滨来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 10月4日至10月8日当周黄金震荡下行,自周初的1770美元附近持续走低,周三一度触及1745美元,周五在非农报告的影响下冲高回落,最终收于1756.99水平,周线两连阴,创逾一周新低。有分析指出,本周美债收益率持续攀升,美元高位坚挺,这令黄金走势受到压制,金价本周小跌0.22%。

本周黄金市场人气继续改善,尽管在又一个月令人失望的就业市场数据出炉后金价走势呈中性,一度升至两周高点,但还是无法获得任何持续的动能,金价最终未能突破1780美元上方的初始阻力位。现货黄金收报1757.13美元/盎司,下跌3.85美元或0.22%,最高触及1781.41美元/盎司,较日低1745.77美元/盎司。

(现货黄金日线走势图,来源:FX168)

COMEX 12月黄金期货收跌1美元,报1757.40美元/盎司,本周累计下跌0.06%。

展望下周,需要关注下周三的美联储9月份会议纪要。同时市场将在下周三关注美国CPI报告,普遍预测9月份年度通胀率将保持在5.3%。此外,下周四将公布初请失业金和PPI报告,下周五则将看到最新的零售数据。

当周要闻盘点

非农令人“大跌眼镜”、美联储11月缩表悬了?

美国劳工部周五公布的最新数据显示,美国9月非农就业人口意外仅增加19.4万,续创1月以来最小增幅,远低于预期的增长50万;失业率降至4.8%,续创2020年3月以来新低,低于预期5.1%。美国非农就业数据远低于预期,令市场对美联储将立即开始缩减购债规模的疑虑升温。受此影响,美元指数短线下滑约20点至94关口下方,随后自低位小幅反弹;由于巨量资金频繁砸盘,现货黄金在暴拉近20美元突破1780美元关口之后转而回吐全部涨幅。

一些分析师表示,尽管就业数据逊于预期,但9月就业报告可能仍足以触发美联储开始缩减购债规模。但其他人则表示,非农就业数据的重大降幅可能令央行暂停加息。

上个月,美联储已经发出信号,随着经济复苏取得进一步进展,它倾向于取消一些高度宽松的货币政策。美联储主席鲍威尔表示,只有在9月就业报告“相当不错”的情况下,才会显示劳动力市场已达到美联储缩减购债规模的门槛。

“金价大涨,因该数据降低了11月缩减购债规模的可能性,”独立分析师Ross Norman称,“白银也加入这一行列令人鼓舞,这将给看涨黄金的人士一些信心。”

但纽约的一名贵金属交易员表示:“要想让金价再次真正回升,我们需要在1950-60美元或‘新冠疫苗接种前的高点’上方出现冲动反弹,这将需要一种重要的催化剂,而不是目前市场上的催化剂。”

印度珠宝商的黄金销售季即将来临 实物市场将为金价奠定基础

尽管美联储缩减前景令黄金蒙阴,但印度自大流行的复苏意味着珠宝商的黄金时代即将来临,实物市场将为金价奠定基础。

婚礼邀请已经发出,节日期间预计会很热闹。这对印度的黄金珠宝商来说是个好消息,因为疫情的缓解意味着他们可以在最赚钱的销售时期看到复苏。

在最后一个季度,印度人通常会增加用于结婚庆典的黄金饰品的购买,而在一系列庆祝活动期间,用于投资的金币和金条的销售也会激增,一切将在今年的排灯节(即今年11月举行的灯节)达到高潮。

但在疫情期间,他们主要抑制了在贵金属上的支出,因为价格飙升,行动限制令经济陷入困境,婚礼推迟,节日活动也不活跃。

随着全球经济从疫情中复苏,黄金的避险价值逐渐下降,自去年8月创下纪录高点以来,当地市场黄金价格已下跌17%,珠宝商因此受到进一步鼓励,认为黄金销量将会上升。

白宫呼吁在对华贸易关系上采取“新路线”

中美贸易形势方面,美国将就中国未能遵守特朗普政府时期签署的贸易协议重启谈判,并重启美国企业获得中国产品关税豁免的程序,美国贸易代表戴琦周一在演讲中阐述了拜登政府对世界第二大经济体的贸易策略。

戴琦说,她计划与中国官员进行“坦诚”的对话,并警告说,美国将采取“一切必要措施”保护美国工人免受北京重商主义的影响。但三名不愿透露姓名的高级政府官员表示,在多年忽视美国的类似抱怨后,美国政府认为中国方面改变做法的可能性很小。

拜登政府官员将拜登的做法与他的前任进行了对比,他们称特朗普时期的做法混乱而无效。这些官员说,拜登寻求加强美国的供应链,促进国内制造业,同时争取美国的盟友敦促中国放弃扭曲全球市场的补贴。

但正如大多数分析人士所言,如果中国继续不愿修改其以国家为中心的政策,美国将采取什么措施仍不清楚。戴琦没有提供政府计划部署哪些新工具的细节。

不过,至少到目前为止,拜登仍在维持特朗普从2018年开始对大约3600亿美元的中国进口商品征收高达25%的关税。为了回应商界的请求,戴琦将恢复一项程序,如果美国公司想要进口的商品在国内没有替代品,它们可以寻求免征关税。

下周黄金展望

本周,14名华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查。在受访者中,有85位分析师(57%)认为金价应该上涨。与此同时,有5位分析师(36%)认为下周金价会下跌。1位分析师(7%)对近期金价持中性看法。

与此同时,面对主街的网上投票总共收到841张票。在这些受访者中,有442人(53%)预计金价下周会上涨。另有265人(32%)预计金价会下跌,134人(16%)持看平预期。

一些分析师曾表示,尽管美联储缩减购债规模是不可避免的,但疲弱的就业市场数据可能为金价提供一些短期动能,因当美联储最终缩减月度购债规模时,投资者会有所反弹。

“一旦美联储真的开始缩减购债规模——如果真的这么做的话——市场就会发现它做得太少太迟了,而且就像美联储开始紧缩时通常做的那样——金价将触底并逆转。它在2005年、2013年和2015年都这样做过。”Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day说。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示,他预计金价近期将上涨,因美元在下个月美联储货币政策会议前失去一些动能,尤其是在有关缩减购债规模的不确定性开始上升之际。

然而,并不是所有的分析师都相信黄金现在已经准备好打破锁链。VR Metals/Resource Letter出版商Mark Leibovit表示,他认为当前的价格走势是“死猫反弹”。

Forexlive.com的首席外汇策略师Adam Button也表示,他正在等待金价再次下跌,然后才会考虑买入。他还说,他预计在11月之前不会购买黄金,因为11月之前市场会看到强劲的季节性因素。

“现在,如果你想买黄金,就必须要有耐心。我希望在出现恐慌性抛售时买进。”

经济数据方面,周一较为清淡,加拿大因假期休市。周二可关注英国9月失业率以及德国10月ZEW经济景气指数。周三美国9月未季调CPI、核心CPI是当周的重头戏之一。周四数据较为密集,中国9月CPI、PPI将出炉,美国9月PPI、美国上周季调后初请失业金人数也紧随其后。周五重点关注美国9月零售销售以及美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。

央行动态方面,美联储多位官员将自周中开始发表系列讲话,周三亚特兰大联储主席博斯蒂克就通胀发表讲话;周四美联储理事布雷纳德发表讲话、美联储理事鲍曼就美国经济和货币政策发表讲话、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话;周五费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。

更为关键的是,当地时间周三美联储将公布会议纪要。9月份的利率决议偏向鹰派,基本敲定了11月份缩减购债规模的时间安排,但会议纪要鹰派不及预期的可能性比较大。

9月21-22日的会议纪要将显示,就在最新的就业报告发布之前,联邦公开市场委员会(FOMC)处在缩减购债的边缘。美联储主席鲍威尔在会后新闻稿中表示,“委员会的许多人认为就业方面的实质性进一步进展考验已经达到”,从而避免了通常可能在会议纪要中包含的信息。

其他财经事件方面,下周G20财长和央行行长会议,至10月16日。另外,美国众议院对临时提高债务上限法案进行投票表决。OPEC、EIA和IEA都将公布原油市场月度报告。

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