黄金多头加仓了！荷兰国际集团：中国央行续增储备、美联储紧缩尾声 “明年下半年金价爆发”

24K99讯 黄金周五(7月21日)亚市尾盘报在1968美元，展望回到2000美元高价的前景，荷兰国际集团(ING)表示，投机者增加黄金多头，净多头仓位加强，但6月ETF资金流出，结束连续三个月的流入势头。中国央行继续增加黄金储备，央行购买仍处于高位，美联储接近紧缩周期尾声也提振金价。该机构展望，明年下半年金价将迎来爆发。

根据每周CFTC数据，基金经理将看涨黄金的净多头头寸增加1414个，至100619个，创五周新高，反映出对黄金的健康需求。投机者在去年年底和今年年初就已经增加了头寸，预期美联储距离联邦基金利率峰值不会太远。

(来源:ING)

然而，全球实物黄金ETF在6月份出现净流出，结束了连续三个月的流入势头，其中大部分流出发生在金价下跌时。由于通胀压力，央行态度强硬。除亚洲外，所有地区本月均出现资金外流。世界黄金协会(WGC)的数据显示，6月份的资金流出导致2023年上半年全球黄金ETF需求转为负值，达到50吨，相当于资金流出27亿美元。

与此同时，中国对实物黄金的需求今年仍将是黄金的支撑因素。中国人民银行(PBoC)宣布5月份购买16吨，这是连续第七个月购买，目前其黄金储备为2092吨。

5月份中国黄金进口也出现反弹，世界黄金协会的数据显示，5月份中国黄金进口总量为148吨，环比增加24吨。与2022年5月相比，这一数字增加121吨，当时主要城市正处于新冠疫情封锁之下。

其他央行也继续增加储备。波兰国家银行本月增加19吨黄金储备，使其黄金储备达到263吨。新加坡4吨、俄罗斯3吨、印度2吨、捷克共和国2吨和吉尔吉斯共和国2吨，是5月份的其他重要买家。

黄金在不稳定时期往往会变得更具吸引力，并且过去一年需求激增。2022年，全球央行购买了创纪录的1078吨黄金，主要是由于通胀飙升导致人们转向更安全的资产。ING预计各国央行仍将是买家，这不仅是由于地缘紧张局势，也是由于经济环境。

(来源:ING)

美国6月份消费者物价指数(CPI)公布后，金价在过去一周从三个月低点回升，这可能缓解美联储继续加息以减缓物价上涨的压力。两年多来，利率上升一直是黄金的重大阻力。作为一种非收益资产，黄金通常受益于更为温和的美国货币政策。

上周的CPI报告显示，6月份消费者价格仅上涨0.2%，为2021年8月以来最慢的月度增速。

本周美国数据显示，6月份零售额环比增长0.2%，低于5月份0.3%的增幅以及市场普遍预期的0.5%增幅。

ING美国经济学家认为，由于美国的经济活动背景看起来更加复杂，通胀形势看起来更加有利，数据似乎支持美联储在7月再次加息的说法，但在9月再次暂停，或许会持续几个月。

“我们认为，对于黄金而言，中期来看，美联储政策仍然是黄金的关键。我们认为，随着美联储货币紧缩周期接近结束，黄金的下行空间仍然有限，而下周美联储会议的加息预期已经反映在金价中，”ING展望道。

该机构继续指出：“鉴于美联储应开始暂停加息周期，我们预计金价将在明年下半年走高，而地缘不稳定也将为金价带来阻力。”

ING预计第三季平均价格为1900美元/盎司，第四季平均价格为1950美元/盎司。“我们预计2024年第一季价格将再次走高，平均价格为2000美元/盎司，并假设美联储在明年第一季开始降息。”