上升趋势线还没被破坏，黄金买盘始终保持强势！接下来能冲击4200吗？

FX168财经报社(亚太)讯 随着本周交易接近尾声，黄金价格走势继续展现稳定的看涨倾向，使其在过去五个交易日累计上涨超过2.5%。由于替代资产（如美国10 年期国债）的疲软，以及整体市场信心尚未完全恢复，黄金买盘始终保持强势，这为其短期反弹提供了稳定支撑。如果这些因素持续存在，买盘可能在接下来的交易中继续占据主导。

债券开始走弱

随着美联储将于 12 月 11 日举行今年最后一次政策会议，市场对利率预期的持续变化进一步增强了再度降息 0.25% 的可能性。根据 CME Group 的数据，该情境的概率目前已高达 84.7%，与美联储在年底前倾向宽松的立场一致。

然而，这些预期为黄金最重要的对比资产之一——10 年期美债收益率——带来了压力。就在几天前，收益率仍接近 4.2%，但目前已跌破 4.00% 的短期稳定区间。更低的收益率削弱了对美债的需求，而部分资金似乎重新流向黄金作为避险资产，从而支撑了黄金的近期反弹。

（来源：TradingEconomics）

在这种背景下，债券吸引力的下降持续强化黄金的避险角色。如果美国降息得到确认，进一步的收益率下行可能增强黄金需求，成为短期内维持买盘主导的关键因素。

市场信心仍在发挥作用吗？

尽管黄金在 2025 年下半年经历了剧烈波动，但仍普遍被视为全球关键避险资产。当市场信心下降、风险偏好减弱时，它通常表现更佳。

目前，市场信心尚未完全修复。尽管恐惧与贪婪指数有所企稳，但仍徘徊在 19 点附近，处于“极度恐惧”区间。这显示部分市场仍感受较高风险，从而提高避险资产的吸引力。

（来源：CNN）

只要信心仍处于负面区域——且未能脱离“极度恐惧”区间——避险资产在短期内就仍具备意义。在这种环境中，黄金可能继续扮演关键角色；若市场信心没有改善，黄金需求可能保持强势，从而在未来几个交易日强化看涨倾向。

黄金技术面展望

趋势保持上行：

过去三个月多来，黄金持续维持稳定的上升趋势线。尽管近期有所回调，但这一结构依旧完好且未显现被破坏迹象，是引导当前价格走势的主要技术形态。然而，近期涨幅并非完全稳固，若买盘无法增强，长期的中性整理可能引发短期横盘震荡。

（来源：StoneX, Tradingview）

RSI：

RSI 指标保持向上倾斜并处于 50 中性水平之上，显示过去 14 个交易日的看涨动能。如果这一趋势持续，短期内可能进一步强化黄金的看涨偏向。

MACD：

MACD 柱状图接近零轴，表明短周期均线动能缺乏明显方向。若这种中性状态持续，可能促成横盘格局，而非明确的上涨或下跌走势。

关键关注水平：

4,244 美元——关键阻力：

该水平对应近期金价高点。若突破，将强化更强的上涨动力，支撑上行趋势，并可能推动金价再度冲击历史高位。

4,124 美元——近端阻力区：

这是一个短期中性区间，价格多次在此回落。若无法突破，近期可能维持横盘震荡。

4,000 美元——关键支撑：

该心理关口与 38.2% 斐波那契回撤位及 50 周期简单移动平均线重叠。若跌破，将对当前上升趋势构成威胁，并可能引发更明显的看跌偏向。