FX168财经报社(北美)讯 周一(12月22日)美盘时段，黄金和白银价格大幅上涨并双双刷新历史新高，在年末之际成为全球市场中最耀眼的资产之一。在假期缩短的交易周伊始，市场避险买盘明显升温，地缘政治紧张局势成为主导贵金属走势的关键因素。
黄金期货价格一度触及4477.7美元/盎司的历史高位，最新报4472.50美元/盎司。现货黄金上涨超2.3%，最高触及4442.23美元/盎司。自年初以来，黄金价格累计涨幅已接近70%。
（现货黄金小时图，来源：FX168）
今年以来，随着风险资产表现承压、市场波动加剧，黄金不断刷新价格纪录。作为传统避险资产，黄金通常在经济或地缘政治动荡时期受到资金追捧。
白银走势与黄金保持高度一致，且涨势更为凌厉。现货白银价格周一升至69.449美元/盎司的历史新高，最新报68.474美元/盎司，年内累计涨幅高达128%。
（现货白银小时图，来源：FX168）
在美股盘前交易中，美国上市的黄金与白银矿业股同步走强。iShares MSCI全球黄金矿业ETF盘前上涨约2.7%，反映出资金对贵金属板块的持续偏好。
美委关系紧张升级 推动贵金属与原油齐涨
黄金和白银的强劲反弹，源于周末爆出的多项地缘政治风险事件。
据美国官员透露，美国正追踪第三艘靠近委内瑞拉的油轮，总统特朗普正持续加大对马杜罗政府的石油封锁力度。该油轮涉嫌悬挂虚假旗帜航行，并处于司法扣押令之下，被认为是此前已遭美国制裁的、悬挂巴拿马国旗的“Bella 1”号油轮，这一消息由彭博社率先披露。
此次拦截行动，发生在美军上周六登船检查“Centuries”号超级油轮以及12月10日登检“Skipper”号油轮之后。市场分析认为，这一石油封锁行动正对委内瑞拉的原油储存体系形成巨大压力，可能导致原油产量崩塌并引发国内社会动荡。
在此背景下，原油期货价格同步走高，进一步强化了通胀与地缘风险对贵金属的支撑。
“这再次提醒市场，地缘政治风险与货币贬值担忧，本质上指向同一种对冲资产——黄金。”瑞士百达资产管理公司（Pictet Asset Management）高级多资产策略师阿伦·赛（Arun Sai）表示。他解释称，所谓“货币贬值”，是指投资者普遍认为，黄金等贵金属能够对冲美元等传统法定货币购买力被持续侵蚀的风险。
赛进一步指出，投资者将黄金视为一种既能对冲上述不确定性、又无需完全撤离市场的配置工具。这也解释了为何当前的地缘政治风险更多体现在大宗商品市场，而非股票或债券市场。
在经历今年一轮迅猛上涨后，黄金和白银正有望录得自1979年以来最大的年度涨幅。1979年伊朗革命曾引发国际油价飙升，推动贵金属价格大幅走高。年初至今，黄金价格累计上涨约69%，白银涨幅则高达137%。
(图源：LSEG，金融时报)
凯投宏观（Capital Economics）气候与大宗商品经济学家哈马德·侯赛因（Hamad Hussain）则表示，美委紧张关系的升级，或在边际层面对金价形成支撑，但他同时强调，当前推动金价走高的更主要因素，仍是市场整体的看涨情绪。
俄罗斯高级将领遇刺 进一步推高避险需求
与此同时，俄罗斯方面传出重大安全事件。调查人员称，一名俄罗斯高级将领在莫斯科遭汽车炸弹袭击身亡，并将怀疑指向乌克兰。
俄罗斯调查委员会表示，俄罗斯总参谋部作战训练部门负责人、陆军中将法尼尔·萨尔瓦罗夫（Fanil Sarvarov），在其汽车底部被安置的爆炸装置于周一凌晨引爆后，因伤势过重不治身亡。调查机构已启动谋杀案调查，并表示正在评估包括乌克兰特种部门参与在内的多种可能性。
截至目前，乌克兰方面尚未对此作出回应。
财政赤字与宏观不确定性推高黄金“货币价值”
尽管美联储已于12月10日如期降息，且此前一交易日AI概念股情绪回暖，但围绕2026年的经济与财政前景不确定性，仍促使全球投资者重新转向防御性配置。
First Eagle Investments全球价值投资团队负责人马修·麦克伦南（Matthew McLennan）指出，在美国、英国、欧洲，乃至日本和中国财政赤字持续扩大的背景下，黄金的货币属性正重新受到市场认可。
他在12月17日接受CNBC《The Exchange》节目采访时表示：“黄金作为一种潜在的货币对冲工具，其价值正在重新显现。黄金此前相对于名义资产被明显低估，而如今已回归更为合理的估值水平，其他贵金属也在此基础上出现了带有杠杆效应的上涨。”
美联储前景与财政信誉成关键观察点
市场的另一关注焦点，是下一任美联储主席的人选。在美国总统特朗普多次向现任主席鲍威尔施压后，美联储的独立性和公信力问题再度成为投资者讨论的核心议题。
麦克伦南指出：“我们真正关注的是美国长期的财政信誉，因为这正是美联储保持独立性、并拥有理性领导层的前提条件。”
此外，他也密切关注薪资通胀与就业市场走势。“未来真正重要的是，近期出现回升迹象的职位空缺，是否会与企业盈利同步走高，”他说。
市场人士指出，特朗普政府推动的大规模“对等关税”政策，以及其对美联储政策独立性的持续施压，加剧了市场不确定性，促使投资者今年加速涌入贵金属市场。
与此同时，交易员不断上调对美联储明年降息的预期。分析认为，在利率下行环境中，债券的吸引力下降，投资者因此寻求其他资产配置渠道，这对金价构成持续支撑。
“投资者实际上是在为一个愈发动荡、且稳定性不断削弱的金融与地缘政治体系，购买一份规模空前、且成本越来越高的保险，”纽伯格·伯曼（Neuberger Berman）高级投资组合经理哈坎·卡亚（Hakan Kaya）表示。
卡亚指出，除了各国央行推动的去全球化与去美元化趋势持续支撑金价外，美国对受制裁的委内瑞拉油轮实施封锁，也成为重要的地缘政治催化因素，并对通胀前景构成直接威胁。由于这一举措可能冲击全球石油供应，谨慎的市场正进一步转向黄金，将其视为应对不确定性的终极避险工具。
外部市场环境利多贵金属
从外围市场来看，整体环境同样对贵金属形成支撑：美元指数走弱；原油价格上涨，目前交投于约57.75美元/桶；美国10年期国债收益率约为4.16%。上述组合对黄金和白银价格均构成明显利好。
技术面分析
Kitco资深分析师Jim Wyckoff指出，从技术走势来看，2月黄金期货仍处于明显的多头主导格局。多头的下一阶段上行目标，是推动价格有效收于4500美元这一关键技术阻力位上方。若该关口被成功突破并站稳，金价有望进一步打开上行空间。反之，空头在短期内的主要目标，则是将期价打压至4250美元下方，以削弱当前的强势结构。
就短线关键价位而言，首个阻力位位于当日创下的历史高点4477.70美元，进一步阻力则指向4500美元整数关口；下方支撑方面，初步支撑位在4400美元附近，更重要的支撑则位于隔夜低点4367.90美元。整体来看，黄金技术面强度维持在高位，Wyckoff市场评级为9.0，显示多头优势显著。
在白银方面，3月白银期货同样维持极强的技术多头格局。多头的下一上行目标，是推动价格突破并收于70美元这一重要心理与技术关口上方。而空头若要扭转当前走势，则需要将价格压低至63美元关键支撑位下方。
从短线结构看，白银的首个阻力位位于隔夜创下的历史高点69.525美元，随后关注70美元关口；下方支撑方面，初步支撑在67.47美元，进一步支撑则位于66美元附近。整体技术形态显示，白银多头动能更为强劲，Wyckoff市场评级高达9.5，反映出市场对上涨趋势的高度认同。
