FX168财经报社(欧洲)讯 周五(1月9日)国际黄金下跌，原因是大宗商品指数年度调仓以及美元走强持续对金价形成压力，投资者同时在为稍晚公布的关键美国非农就业数据提前布局。
截至发稿，现货黄金小幅下跌0.2%，至4,469.03美元，但本周仍有望累计上涨逾3%。黄金在12月26日触及历史新高4,549.71美元。
本周后半段，在几项表现不错的美国数据公布后，黄金出现小幅回调。总体来看，市场定价变化不大，但1月降息的可能性进一步下降。当前黄金的多头动能仍保持完好，不过今天的非农数据可能对这一趋势形成挑战。如果非农数据强劲，交易员可能会进一步下调降息预期，从而引发黄金更明显的回撤。相反，如果报告偏软，市场对降息的押注可能升温，黄金将获得提振。
此外，美国最高法院今天也可能就特朗普关税作出裁决。如果判决结果出人意料，同样可能带来波动。若关税被推翻，滞胀风险缓解，黄金价格可能走弱；若关税得以维持，整体影响或不大，但将继续保留黄金上行空间。
从更大的框架看，黄金仍可能维持上升趋势，因为在美联储偏鸽的反应函数下，实际收益率预计仍将继续下降。不过在短期内，如果市场对利率预期出现偏鹰重定价，黄金可能承压。
关注非农与特朗普关税裁决
独立分析师Ross Norman表示：“过去三天金价主要是在部分获利了结下回落，但眼下的关键驱动因素确实是非农数据公布前美元走强。”
美元指数升至接近一个月高位，交易员正等待美国最高法院就特朗普总统动用紧急关税权力作出裁决。美元走强会使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者来说更昂贵，从而抑制需求。
关于非农就业数据，经济学家预计12月新增就业人数温和增长6万人，失业率则可能从4.6%小幅下降至4.5%。
与此同时，市场预计未来几天金价仍可能承压，因为彭博大宗商品指数本周开始进行年度再平衡（即根据市场状况对大宗商品权重进行定期调整，以保持指数与市场变化一致）。
Norman补充称：“多项指数会在年初重新调整其中贵金属、尤其是黄金的配置权重。因此，指数调仓在一定程度上造成了短线走弱，但从基本面看，我认为整体仍较为正面。”
汇丰表示，在地缘政治风险上升以及债务水平攀升的背景下，黄金在2026年上半年可能升至5,000美元。
通常而言，在低利率环境及经济不确定性上升时期，不产生利息收益的资产（如黄金）往往表现更好。
其他贵金属方面，现货白银下跌0.1%，至76.83美元；此前白银在12月29日触及83.62美元的历史高位，本周仍有望累计上涨逾6%。
现货铂金下跌0.8%，至2,250.30美元；上周一铂金曾创下2,478.50美元的纪录高位。钯金基本持平，至1,785.25美元。铂金与钯金本周同样有望录得上涨。
黄金技术分析
日线
从日线图看，黄金在缺乏明显利空催化剂的情况下仍在缓步走高。就风险管理而言，多头在趋势线附近将获得更优的风险收益比布局点，便于押注金价再度冲击历史新高。空头则希望看到价格跌破关键支撑，从而加码做空，目标可能指向3887水平。
（黄金日图 来源：investinglive）
4小时
从4小时图看，金价最终回调至4400附近的次级支撑区，多头在此入场，通常会以趋势线下方为止损参考，押注价格再度上攻并刷新历史高点。
如果金价再次回调至趋势线附近，预计多头仍会依托该位置继续推动上涨。空头则需要看到价格跌破支撑，才可能加大押注，目标或指向4275附近的主要趋势线。
（黄金4小时图 来源：investinglive）
1小时
从1小时图来看，当前并没有更多明确的“可依托的价格水平”，主要仍是关注趋势线本身。不过，如果价格突破近期高点4500，上行动能可能进一步增强，尤其是在非农数据疲软的情况下，更多买盘可能涌入。文中的红线标示的是今日平均日波动区间，但由于非农以及最高法院裁决两大事件叠加，这一参考可能不如平时可靠。
（黄金1小时图 来源：investinglive）
即将到来的催化剂
今日将以美国非农就业报告以及美国最高法院可能就特朗普关税作出裁决收尾。
