FX168财经报社(欧洲)讯 周一(1月12日)国际黄金价格史上首次突破4,600美元，白银也刷新纪录高位。投资者在地缘政治不确定性加剧、以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔遭遇刑事调查的背景下，纷纷买入避险资产。
截至发稿，现货黄金上涨1.85%，至4,592美元。盘中早些时候，金价触及历史新高4,600.33美元。
特朗普与鲍威尔冲突升级
基本面上，美国司法部正在审查美联储总部翻修项目，重点调查鲍威尔是否在参议院银行委员会就该项目的规模、成本以及奢华配置等问题作出了误导性或虚假陈述。
鲍威尔周日表示，特朗普政府威胁要就其在国会作证一事对他提出刑事起诉。美联储主席称，这一行动是“借口”，意在进一步向央行施压、迫使其降息。该消息导致美元走弱、美国股指期货下跌。
黄金之所以在这一消息刺激下走强，是因为一旦美联储独立性受损，未来通胀上行风险和美元显著走弱的风险都会上升。不过，美联储独立性真正丧失的概率仍然非常低，因为其后果对美国乃至全球经济都将过于巨大。
明天市场焦点将转向美国CPI报告。上周五非农就业（NFP）数据表现不错，失业率降至4.4%。因此，1月美联储降息已经不在讨论范围之内，但市场仍预计到年底会有两次降息，第一次大概率在6月。如果通胀数据偏热，可能触发利率预期的“偏鹰派重新定价”，从而在短期内对金价构成压力；反之，如果数据偏软，则应继续支撑金价上行。
从更大周期来看，黄金仍应维持上升趋势，因为在美联储偏鸽的反应函数下，实际利率很可能继续下行。但短期内，如果市场对利率路径进行偏鹰的重新定价，金价可能承压。
地缘政治紧张局势加剧
与此同时，委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗被捕，以及伊朗局势进一步恶化，使地缘政治风险保持在高位。市场人士称，这可能继续支撑各国央行买盘与投资者资金强劲流入。
伊朗动荡已造成500多人死亡，一家人权组织周日表示。与此同时，德黑兰威胁称，如果美国总统唐纳德·特朗普兑现其再次发出的对伊朗动武威胁（声称是为支持抗议者），伊朗将把目标指向美国军事基地。
伊朗局势升级之际，特朗普在国际事务上展现更强硬姿态：他此前已推翻委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗，并谈及通过武力或购买的方式吞并格陵兰岛。
KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示：“所以，在伊朗局势及潜在的美国介入、再加上（美联储）主席成为刑事调查焦点的情况下……鲍威尔消息传出后，美国期货转跌，这相当于给了黄金一个继续上冲的绿灯。”
Phillip Nova 分析师 Priyanka Sachdeva 表示，黄金长期前景依然积极，但由于价格处于高位，短期风险正在上升。她在研究报告中称，现货金价在“宏观与地缘政治力量强力共振”的推动下强势突破4,600美元/盎司，再次刷新里程碑。她认为，一大助推因素是美国劳动力市场数据偏软，令市场对美联储更激进降息的预期增强。
她补充称，黄金长期看多逻辑仍得到多重因素支撑，包括对美国央行宽松的预期、ETF持续流入以及较为韧性的实物需求。不过，“在创历史新高的背景下……投资者应保持建设性但也要谨慎，并为更高波动做准备。”
尽管高盛周日推迟了对美联储降息时点的预测，但目前仍预计2026年将有两次25个基点的降息，时间分别在6月和9月，而此前预期为3月和6月。
Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 在邮件中表示：“这些情况再次反映出特朗普政府极端波动的特征，也会再度动摇市场对美国经济机构（及其资产）的信心。”
在低利率环境以及地缘政治或经济不确定性上升时，无收益资产通常表现更佳。
澳新银行大宗商品策略师 Soni Kumari 表示：“如果现状持续，我认为（白银）价格很快可能会向90美元推进……在政策不确定性仍存、且中国方面新增一些限制的情况下，其影响我们（尚）有待观察。”
瑞士宝盛分析师 Carsten Menke 在评论中表示，今年美联储遭到更大程度干预，可能成为贵金属的一个“看多的意外变量”。他指出，美国司法部对鲍威尔的刑事调查引发市场对美联储独立性的担忧，金银价格因此走高。
不过，他也认为贵金属市场的反应在一定程度上偏“过头”，尤其是白银。“我们认为白银相对黄金的跑赢已经变得过度。”他补充称。
瑞士宝盛维持对白银的中性观点，并继续建议做多“金银价格比”（即押注金/银比率上行，通常对应白银相对黄金走弱）。该行对黄金仍保持相对积极的看法。
黄金技术分析
日线级别
从日线图看，黄金在司法部向美联储发出传票的消息刺激下，今天拉升并刷新历史新高。当前价格正运行在一个潜在“上升楔形”的上沿趋势线附近。这里是卖方可能介入的位置：以上方新高为止损界定风险，押注价格回落至楔形下沿趋势线。另一方面，多头则会关注是否能够有效向上突破，以便加码押注、推动价格再创新高。
（黄金日图 来源：investinglive）
4小时级别
从4小时图能更清楚看到近期走势：黄金在4400一带支撑区企稳反弹，并将涨势延伸至4600附近。从风险管理角度，多头在“较小的上升趋势线”与4500支撑附近，往往拥有更好的风险回报比；空头则希望看到价格跌破该趋势线，以增强做空信心并指向更关键的下方主趋势线。
（黄金4小时图 来源：investinglive）
1小时级别
从1小时图看，价格已经上冲至当日平均波幅区间的上沿附近。通常在这种情况下，市场更容易出现盘整或回调。若跌破4561的低点，可能会吸引空头更积极加仓，目标看向4500支撑位的回撤。
（黄金1小时图 来源：investinglive）
后续关键催化剂
周二：美国CPI报告
周三：美国11月零售销售与美国PPI（数据相对滞后，属于“旧数据”）；美国最高法院可能就特朗普关税问题作出裁决
周四：美国初请失业金人数
