FX168财经报社(欧洲)讯 周三(1月14日)黄金价格上行并刷新历史纪录，白银则首次站上每盎司90美元关口。市场人士称，低于预期的美国通胀数据强化了年内降息预期，同时地缘政治不确定性持续，为贵金属提供了避险支撑。
截至发稿，现货黄金上涨1%，至4,632.03美元，盘中一度触及4,639.42美元的纪录高位。现货白银上涨3.6%，至90.11美元，今年以来累计涨幅接近27%。
受美国核心通胀数据低于预期影响，黄金昨日延续涨势并刷新历史新高。市场进一步巩固了对美联储年内降息的预期，不过整体变化并不显著——年末累计降息预期仅从52个基点小幅上调至54个基点。
黄金仍受多重利多驱动，包括地缘政治紧张局势、美联储降息押注，以及近期再度出现的“美联储独立性受冲击”相关因素。
今日市场焦点之一是美国最高法院可能就特朗普关税作出裁决。若关税被裁定违法并被推翻，可能对黄金上行构成短期风险。原因在于，这类裁决将缓解“滞胀”担忧，并提升市场对全球增长的预期。在这种偏正面的宏观变化下，我预计黄金短期可能出现回调或抛售，即便特朗普团队已表示会通过其他方式重新实施关税。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，美国CPI数据显示通胀总体保持相对温和（同比2.6%），风险资产可能希望随后公布的PPI同样“偏温和”，以维持对进一步货币宽松的预期。
数据方面，美国12月核心CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%；同比也低于市场对2.7%的预期。美国12月核心PPI将于当日晚些时候公布。
在通胀数据公布后，美国总统特朗普表示欢迎，并再次敦促美联储主席鲍威尔“显著”降息。与此同时，围绕特朗普政府决定调查鲍威尔的消息引发市场对美联储独立性的担忧。周二，多国央行行长及华尔街大型银行CEO公开表达对鲍威尔的支持；多位前美联储主席亦对调查表示谴责。
分析人士指出，对美元等美国资产“信任度”的担忧以及美联储独立性争议，叠加地缘与宏观不确定性，共同推升了贵金属的避险买盘。
利率预期方面，投资者目前预计今年将有两次各25个基点的降息，最早可能在6月启动。传统上，低利率环境与地缘或经济不确定性更有利于不生息资产（如黄金）的表现。
机构观点方面，澳新银行在周三报告中预计，金价在2026年上半年有望运行在5,000美元上方。白银方面，GoldSilver Central董事总经理Brian Lan称，下一个关键整数位将是每盎司100美元，今年白银录得高两位数涨幅“似乎很可能”。
黄金技术分析
日线周期
（黄金日图 来源：investinglive）
在日线图上，黄金将涨势扩展至历史新高，目前价格已运行在上方趋势线之上。该区域通常是多头可能加码的区间，多头可将上方趋势线作为风险控制参考（止损/防守位设在趋势线下方），以继续推动价格创出新高。空头方面，更希望看到价格重新跌回趋势线下方，从而打开回撤空间，目标指向下方趋势线附近，约在4300一线。
4小时周期
（黄金4小时图 来源：investinglive）
从4小时图更清晰可见：价格向上突破后，在上方趋势线之上进行整理。同时，一个较小级别的上升趋势线维持着当前的多头动能。若出现回踩至该上升趋势线，预计多头会在趋势线附近“接盘”并以趋势线下方为风控点，争取以更好的盈亏比布局再度上冲并刷新纪录高位。空头则会关注是否出现向下破位。一旦跌破，上行动能削弱，空头可能加大押注，目标指向下一条更关键的趋势线区域。
1小时周期
（黄金1小时图 来源：investinglive）
在1小时图上，价格正在上方趋势线之上、一个窄幅通道内横盘整理。多头可能在两种情形寻找入场机会：其一是向上突破通道；其二是回踩通道下沿企稳。空头方面，预计更倾向在通道上沿附近介入，目标指向通道内新低，并在出现向下破位时进一步加码下行押注。
未来催化剂
今日：美国11月零售销售与美国PPI数据（属于偏“旧数据”，对边际定价影响可能有限）。市场更可能聚焦美国最高法院关于特朗普关税的潜在裁决。
明日：美国初请失业金人数数据。
