FX168财经报社(亚太)讯 黄金和白银的持有成本已创历史新高，但这并没有阻止投资者继续买入。
价格回调并未引发市场对这轮涨势终结的担忧，反而被视为“逢低买入”的机会。这在很大程度上反映了投资者信心，以及贵金属在长期风险管理中承担关键角色的能力。同时，这也说明投行给出的目标价已经相当激进。
“如果你问任何人：黄金要涨到5100美元、白银要涨到100美元、甚至110美元，需要发生什么——大多数人可能会说，得先出现金融末日才行，”英国贵金属经销商GoldCore英国市场营销负责人Jan Skoyles表示。
但Skoyles对MarketWatch称，这一轮黄金上涨“异常平稳，且相当有节奏”。“大多数分析师都预期金价会随着时间推移继续走高，但没想到涨得这么快。”
黄金期货上周末首次站上5000美元。周二，黄金期货创下历史最高结算价：5082.60美元/盎司。白银也在上涨：周一收于历史新高115.504美元/盎司。价格在上周五史上首次突破100美元关口后，周二回落8.3%，收于105.96美元/盎司。
Skoyles说，尽管如此，贵金属整体涨势仍“令人信服”，关键在于市场对下跌的反应方式。
“黄金一次又一次出现急跌，但很快就能找到买盘，然后又从更高的‘底部’重新构筑涨势，”她表示。这种行为更像是“长期配置”，而不是“投机过热”。
更高的价格预测
华尔街并未被这波上涨吓到，反而继续押注更高价位。德意志银行周二将金价上调至“年末6000美元/盎司”的目标价，较此前预测上调28%；这一预测与法国兴业银行的观点一致。
摩根士丹利本周表示，今年下半年金价可能升至5700美元；高盛则预计12月金价为5400美元，高于此前的4900美元预测。
关于白银，由Maximilian Layton领衔的花旗分析师在周二报告中表示，白银由资本配置推动，表现得像“黄金的平方”或“打了激素的黄金”。花旗将白银0—3个月预测上调至150美元/盎司，之前为100美元。
推动这轮上涨的因素
GoldCore的Skoyles指出，通常资产价格的大幅波动，往往是由某个重大新闻标题触发。
“放在几年前，最近几周的任何一个新闻标题，都足以成为一个财年里的重大事件，”她说，“而现在，它们几乎每周都在发生。黄金和白银就是在对这些反应——对生活本身的反应。”
她表示，当前需求来自“从一个财政纪律与地缘政治克制似乎都变得可选、货币信誉不断遭受考验的体系中进行分散配置”的动力。
在投资组合层面，随着股票和债券开始表现得“越来越不像分散器，而更像相关风险”，黄金正在承担“更大的战略角色”，她补充道。
与此同时，白银处在“金融与工业的交叉点”，既受与黄金相同的货币与政策担忧驱动，也受到实物供给约束与工业需求的影响，因此涨跌更剧烈、波动更大。
尽管如此，她表示，回调并没有动摇市场对黄金和白银的信心。这表明黄金——以及在很大程度上的白银——正被视为一种“长期对冲工具”。