FX168财经报社(北美)讯 尽管黄金在今年初大幅飙升后经历了波动加剧和数十年来最大级别的调整，但这并未削弱全球央行增持黄金储备的意愿。最新调查显示，在管理总规模逾9.5万亿美元储备资产的101家央行中，超过七成持有黄金，且仍有相当比例央行正在继续买入。与此同时，受访央行对2026年底金价的平均预期也达到5354美元/盎司。
这项由《Central Banking Publications》开展、汇丰银行赞助的调查覆盖了101家央行。结果显示，72.6%的受访央行持有黄金，高于去年调查中的69.4%，表明黄金在官方储备配置中的重要性仍在持续提升。
与此同时，有15家央行，即15.8%的受访者表示目前正在买入黄金；另有3家央行表示，未来5至10年将考虑进一步增加官方黄金储备。相比之下，仅有8家央行，也就是8.4%的受访者表示对投资黄金没有兴趣。
在提供价格预测的60家央行中，对2026年底黄金价格的平均预估为5354美元/盎司，显示各国官方机构整体上仍对黄金中长期走势持相对乐观态度。
调查显示，央行对白银也存在一定兴趣，但整体热度远低于黄金。
具体来看，有2家央行，即2.2%的受访者表示目前持有白银；另有3家央行，即3.4%，称当前正在考虑投资白银；还有4家央行，即4.5%，表示未来5至10年将考虑配置白银。
这表明，在官方储备配置中，白银虽然开始进入部分央行视野，但其地位仍远不及黄金。
此次调查显示，推动央行增持黄金、优化储备配置的重要背景之一，是全球地缘政治风险持续升温。
根据调查，69.7%的央行表示，地缘政治紧张局势是今年最大的经济风险。这项调查于1月启动，最后一份答卷于3月6日收到，当时美国与以色列针对伊朗的联合军事行动仍在持续升级。
一位来自中东地区央行的储备管理人士表示，持续和新出现的地缘政治冲突之所以构成重大风险，是因为它们不仅会影响贸易和资本流动，还会冲击大宗商品价格以及金融市场之间的相关性。
尽管中东局势动荡重新推升了美元需求，因为投资者和各国纷纷增加流动性头寸，但调查指出，市场对美元作为全球储备货币主导地位的看法，仍在持续受到挑战。
调查显示，80%的受访者“同意”或“强烈同意”美元仍然是避险货币。不过，接近16%的受访者持中立立场，另有4%的受访者明确表示，不认同美元会继续维持全球储备货币地位。
一位来自亚太地区央行的储备管理人士表示，未来五年，全球外汇储备管理者将认真评估，在全球碎片化加剧的背景下，美元是否还能继续维持其主导性储备货币地位。
报告还援引一位欧洲央行储备管理人士的评论指出，投资者对美国政策“信心减弱”的现象，已经开始对美元造成影响。
不过，从整体判断来看，美元地位短期内仍难被撼动。汇丰全球央行覆盖业务主管Bernard Altschuler表示，尽管地缘政治风险正在推动储备组合、交易对手和资产存放地点的多元化配置，但美元仍是主导性储备货币，78%的受访者预计，“去美元化”将是一个渐进过程。
黄金成为储备多元化核心方向
在全球储备多元化趋势持续推进的背景下，黄金正成为最受关注的核心配置方向之一。
Bernard Altschuler指出，39%的受访者正在考虑在未来一年增加黄金持仓。与此同时，金价高企和波动加大，也促使37%的受访者计划更积极地管理黄金储备。这意味着，对各国央行而言，黄金不仅是静态持有的安全资产，也正逐步成为需要更主动管理的重要储备工具。
央行对加密货币兴趣依旧有限
尽管近年来数字资产不断进入全球金融市场讨论范围，但从本次调查来看，央行对加密货币的兴趣依然相当有限。
调查显示，在参与调查的央行中，没有任何一家已经投资数字货币。不过，在86家回应相关问题的央行中，有6家，即7.0%，表示未来5至10年将考虑投资稳定币；另有88家作答央行中的4家表示，在同一时间范围内将考虑投资其他加密货币。
此外，调查还显示，略多于一半的央行反对设立战略性比特币储备基金。这表明，相比黄金这类传统避险与储备资产，大多数央行对数字资产仍保持明显谨慎态度。
虽然地缘政治不确定性被视为今年最大的风险来源，但调查指出，放眼未来五年，央行普遍认为通胀和利率仍将是影响储备管理的最关键因素。
这意味着，当前全球央行的储备策略正在同时受到短期风险事件与中长期宏观变量的共同影响。一方面，地缘政治风险推高了对黄金等避险资产的需求；另一方面，通胀路径与利率水平的变化，仍将决定未来官方储备管理的主要方向。