美联储传来鹰声、美伊局势也传来新消息！黄金跌破4500后试图反弹

24K99讯 周五（5月22日），黄金（XAU/USD）震荡走低，并仍受限于本周交易区间内。由于油价高企加剧通胀担忧，并提升市场对美国今年加息的押注，黄金正朝着连续第二周下跌的方向发展。

日内，现货黄金一度触及4490.94美元低点。本周迄今，金价累计下跌约0.5%。

截至发稿，XAU/USD交投于4520美元一线，整体走势仍偏谨慎。黄金一方面受到地缘政治风险支撑，另一方面又受到油价、美元和利率预期的共同压制，导致短线反弹空间受限。

（图源：FX168）

美伊谈判前景不明，油价高企推升通胀风险

布伦特原油价格维持在105美元/桶上方，原因是投资者对美国与伊朗和平谈判能否取得突破仍持怀疑态度。尽管伊朗媒体报道称，伊朗外长周五与巴基斯坦内政部长举行会晤，讨论结束战争的相关提案，但市场仍未看到明确的停火或和平协议信号。

美国与伊朗之间的间接谈判继续在巴基斯坦斡旋下进行。伊朗外长阿拉格齐再次与巴基斯坦内政部长纳克维举行会晤，讨论最新提案。不过，双方仍有重大分歧尚未解决。一名伊朗高级消息人士表示，目前尚未达成协议，但分歧已经缩小。该人士同时补充称，伊朗的铀浓缩计划以及其对霍尔木兹海峡的控制权，仍是谈判中的关键争议点。

此外，据知情人士透露，阿联酋近日显著加大外交斡旋力度，并联合沙特、卡塔尔共同敦促特朗普政府暂停对伊朗的军事行动，推动各方重新回到谈判桌前。这一动向反映出海湾国家对中东战事外溢风险的高度担忧，尤其是战争可能冲击能源设施、航运通道和区域经济稳定。

值得注意的是，此前在伊朗问题上立场相对强硬的阿联酋，如今转向支持外交谈判，被视为其地区政策出现重要调整。消息人士称，阿联酋、沙特和卡塔尔领导人近期分别与特朗普通话，明确表达了对军事升级的担忧，并指出单靠军事手段难以实现美国对伊朗的长期战略目标。

海湾国家担心，一旦战火重燃，伊朗可能通过导弹和无人机对能源基础设施、港口及关键航运要道发动报复，从而直接冲击全球能源供应链，并对海湾地区经济造成严重打击。

截至目前，白宫尚未就相关斡旋行动作出公开回应。不过，特朗普已宣布推迟原计划中的对伊打击行动，这一决定为后续外交斡旋争取了窗口期。

油价、美元和收益率成金价关键压力源

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，鉴于当前黄金与油价、美元和收益率之间存在高度负相关关系，这些因素，尤其是油价，将决定未来几个交易日黄金的走势基调。

油价上涨通常会推升通胀风险，并增加利率在更长时间内维持高位的可能性。尽管黄金传统上被视为通胀对冲工具，但在利率上升的环境下，无收益黄金往往会承压，因为更高的利率会提高持有黄金的机会成本。

目前，市场已经开始计入美联储在年底前加息的可能性。根据CME Group的FedWatch工具，交易员预计美联储12月加息25个基点的概率为41%。

与此同时，美元维持在六周高位附近，使得以美元计价的黄金对于其他货币持有者而言更加昂贵，从而进一步削弱实物与投资需求。

美联储鹰派预期升温，经济数据强化通胀担忧

美联储偏鹰派预期继续成为黄金的主要逆风因素。由于油价高企引发全球通胀担忧，交易员加大了对美联储可能在年底前加息的押注。

美联储理事沃勒周五表示，鉴于通胀风险日益增长，美联储根本不应再将进一步降息作为默认计划。而就在今年1月，沃勒还曾支持降息。沃勒在发表演讲时表示，随着中东冲突的持续，石油和其他大宗商品成本的上涨越来越有可能在经济中引发更广泛的持续性通胀。他称，因此，美联储是时候停止释放下一次行动最可能是再次降息的信号了。沃勒表示，在可预见的未来，将利率稳定在目前3.5%至3.75%的区间很可能是正确的做法。他补充说：“如果通胀不能很快减弱，我不能再排除未来加息的可能性。”沃勒称，他现在认同这样的观点：美联储应当明确表示，其下一次利率调整可能是降息也可能是加息。

里士满联储主席托巴尔金周四表示，当前政策“处于能够应对持续冲击的良好位置”。他补充称，美联储是否需要加息，将取决于企业和消费者如何应对不断变化的形势。巴尔金还表示，他对美联储双重使命两端的尾部风险都感到担忧。

经济数据方面，密歇根大学消费者信心指数终值从此前的48.2降至5月的44.8，消费者预期指数也从48.5降至44.1。1年期消费者通胀预期从4.5%升至4.8%，5年期通胀预期则从3.4%升至3.9%。这表明消费者对未来物价压力的担忧仍在升温，也为市场重新评估美联储政策路径提供了依据。

此外，沃什宣誓就任美联储主席一职。美国总统特朗普5月22日在白宫主持沃什就任美国联邦储备委员会主席的宣誓仪式。据美媒报道，此次仪式并未按照惯例在美联储总部举行，而是改在白宫。市场将密切关注新任美联储主席释放的政策信号，尤其是在通胀预期升温和油价持续高企的背景下，其对利率路径的表态可能进一步影响美元、收益率和黄金走势。

技术分析：黄金短线仍偏负面

技术面来看，Hansen指出，4372美元附近的200日移动均线和4667美元附近的50日移动均线，仍在定义黄金当前走势的外部边界。在中东危机得到解决之前，黄金可能继续保持轻微负面倾向。

日线图显示，XAU/USD目前仍守在200日简单移动平均线附近上方，但上方受制于50日均线以及更高位置的100日均线压力。相对强弱指数（RSI）位于偏弱区域，显示市场动能不足但尚未进入明显超卖状态。移动平均线收敛背离指标（MACD）仍处于负值区域，并再次出现走弱迹象，这意味着只要金价未能有效突破上方关键均线压制，反弹仍可能面临抛压。

下行方面，初步支撑位位于4500美元附近，其后是4372美元至4375美元附近的200日均线区域。如果金价明确跌破这一支撑带，下一关键支撑位将指向约4100美元。上行方面，短线阻力位首先关注4667美元附近的50日均线，随后是约4798美元附近的100日均线以及5000美元整数关口。只有金价持续突破这些关键阻力区域，当前压力才可能明显缓解，并重新打开进一步上行空间。