FX168财经报社(亚太)讯 本周以来，黄金和白银均表现稳健，市场对中东地区可能达成和平协议的乐观情绪，缓解了部分通胀担忧。然而，从盘中高点回落也提醒投资者：当前市场波动加剧，不宜追高。
一位分析师指出，这轮黄金和白银回调从长期来看可能构成良好买入机会，但投资者应等待技术面确认后再重新入场。
转折点有待确认
MarketGauge首席市场策略师Michele Schneider在接受Kitco News采访时表示，6月11日的下跌可能标志着贵金属市场的重要转折点，但目前仍不足以确认形成持续性底部。
她表示：“上周四可能是一个关键反转点，但我们还没有得到确认。”
Schneider解释称，一个“已确认底部”需要反弹后的持续买盘跟进。理想情况下，黄金应在反转后进入盘整，或在成交量放大的情况下收于前一交易日高点之上，这将表明新买盘正在入场，而不仅仅是空头回补。
她补充道：“但比黄金更重要的是白银，它能更好地告诉我们市场所处的位置。”
虽然黄金已跌破多个关键技术水平，包括50周、50日和200日均线，但白银表现相对更具韧性。
“白银虽然在日线图上跌破了50日和200日均线，但如果看50周均线，它仍然守住了，”她表示。
白银对判断后续走势更重要
Schneider认为，白银的相对强弱对判断贵金属后续走势至关重要。
她表示：“我们知道两件事。一是如果白银开始明显跑赢黄金，这在某种程度上是通胀信号；二是由于白银的工业属性，以及其在AI、太阳能等领域的潜在需求，它将重新获得市场需求。”
不过，她同时警告称，目前市场仍未出现足够的确认信号来支持激进看多策略。
她说：“如果有人问我，如果没有持仓，现在是否会买黄金和白银，我会说：先观察市场在本周末或美联储会议后的表现。”
Schneider补充称，如果出现强劲买盘且动能提升，将意味着投资者对利率前景和美元走势更有信心，同时也表明贵金属的长期基本面依然稳固。
美国经济依旧脆弱
尽管她并不预期短期内出现失控式通胀冲击，但她指出，美国经济仍然存在脆弱性，因为通胀和借贷成本上升的影响分布并不均衡。
她表示，目前的“K型经济”意味着低收入家庭仍在承受生活成本压力，而高收入群体和企业则支撑了整体经济数据的韧性。
她说：“很多人确实感受到压力。但从失业率来看，大家原本预期会大幅上升，但并没有发生。”
Schneider认为，这种不均衡结构在短期内为市场提供了一定缓冲。期货市场食品价格回落、美元相对强势、债券收益率稳定以及地缘政治风险缓解，都暂时降低了通胀担忧。但她警告称，这并不意味着长期结构性问题已经消失，这些因素仍然支撑黄金和白银。
长期看涨观点没变
尽管短期态度谨慎，Schneider强调她对黄金和白银的长期看涨观点没有改变。
她表示：“从某种程度上看，这些基本面因素反而变得更重要了。”
她指出，地缘政治不确定性、政府债务上升、持续通胀压力以及央行持续购金，仍是支撑贵金属长期走势的重要因素。她还提到中国对黄金的需求重新回升，中国5月官方黄金购买量增加，为2024年底以来最大增持规模。
同时，她认为市场可能低估了人工智能基础设施投资激增以及全球战略资源竞争所带来的长期通胀影响。
她说：“这一切都意味着更多资金支出。我们在基本面上仍处于非常脆弱的状态。”
目前，Schneider表示投资者应关注技术面确认，而不是试图精准抄底。
她说：“与其抄底，不如等待确认信号，然后逐步建仓，并在均线上方加仓。”
