贵金属市场哀鸿一片！12月加息概率飙升至88% 多头正面临关键考验

24K99讯 周四（6月19日）美国早盘交易时段，国际贵金属市场继续承压。现货黄金持续走低并刷新日低至4223.82美元/盎司，日内下跌约0.7%；美国黄金期货则下跌3%，最低触及4242.6美元/盎司。

（图源：FX168）

市场焦点仍集中在美联储周三公布的利率决议。虽然联邦公开市场委员会（FOMC）决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，但会议释放出的政策信号明显偏向鹰派。

最新点阵图显示，在19位政策制定者中，有9位预计今年晚些时候仍有必要进一步加息。这一结果远超市场此前预期，也推动投资者重新调整对于未来货币政策路径的判断。

美联储主席沃什（Kevin Warsh）在首次主持议息会议期间并未提交个人利率预测，同时启动了一系列针对美联储沟通机制、资产负债表以及通胀框架的评估工作。市场认为，虽然政策框架可能发生变化，但短期内美联储仍将保持较高利率水平以控制通胀风险。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师彼得·格兰特（Peter Grant）表示：“最重要的因素是美联储昨日释放出的鹰派倾向。这推动美元升至今年以来的新高，并持续对黄金形成压力。”

美元创年内新高 黄金吸引力下降

美联储决议公布后，美元指数快速走强，目前已升至过去一年来最高水平。

由于黄金以美元计价，美元上涨意味着海外投资者购买黄金的成本增加，从而削弱全球需求。与此同时，美国国债收益率同步攀升，两年期国债收益率升至今年2月以来最高水平，10年期国债收益率重新站上4.4%以上区域。

根据芝商所（CME）FedWatch工具的数据，市场目前预计美联储12月加息的概率已升至88%，而在决议公布前这一概率仅为61%。

对于不产生利息收益的黄金而言，高利率环境向来不利。随着市场重新定价未来利率路径，黄金面临的持有成本进一步上升。

分析人士指出，本轮黄金调整已经持续数周。自中东冲突爆发以来，能源价格上涨曾一度推升通胀担忧，并给予黄金一定支撑。然而随着市场对高利率持续时间的预期增强，金价逐渐失去上涨动力。

美伊停火协议削弱避险需求

除了货币政策因素之外，中东局势缓和也对黄金构成额外压力。

美国和伊朗周三正式公布双方领导人签署的临时协议文本，确认将结束持续数周的军事冲突，并推动重要航道恢复正常运行。协议还涉及逐步恢复伊朗石油出口。

尽管美国总统特朗普警告称，如果伊朗违反协议，美国将恢复军事打击并追究伊朗官员责任，但市场整体仍将该协议视为地缘政治风险降温的重要信号。

风险情绪改善直接反映在能源市场。布伦特原油价格跌至3月2日以来最低水平，创下美国和以色列首次对伊朗发动军事行动以来的新低；WTI原油则跌至3月4日以来最低水平。

油价下跌缓解了市场对于通胀再次升温的担忧，同时削弱了黄金作为避险资产和抗通胀工具的吸引力。

此前推动黄金上涨的重要逻辑之一正是中东局势升级带来的避险买盘，而随着停火协议落地，这部分需求明显降温。

白银跌幅扩大 贵金属板块全线走弱

贵金属市场整体表现疲软。截至发稿，现货白银下跌2%，报66.65美元/盎司；现货铂金下跌1%，报1718.78美元/盎司；现货钯金下跌0.9%，报1300.03美元/盎司。

白银受到美元走强和工业需求预期降温的双重打击。随着国际油价下跌以及全球制造业前景仍存在不确定性，白银的工业属性暂时未能为价格提供有效支撑。

铂金和钯金则继续受到汽车行业需求放缓以及投资资金流出的影响。

技术面：黄金关键支撑面临考验

从技术面来看，黄金目前仍处于明显调整阶段。

多头短期需要重新收复4280美元至4320美元阻力区间，才能改善市场情绪。若突破该区域，上方目标将指向4364美元以及4575美元附近的重要下降通道上轨。

下方方面，4240美元成为短线关键支撑位。一旦有效跌破，黄金可能进一步下探4200美元甚至4180美元区域。

白银方面，69.08美元至70美元区域构成重要阻力带。若无法重新站上该区间，市场关注焦点将转向67美元关口。一旦失守，银价可能进一步下探66美元及65美元水平。

总体来看，在美联储鹰派立场、美元创年内新高以及中东局势降温的背景下，贵金属市场短期仍面临较大压力。不过，黄金已接近去年11月以来的重要支撑区域，未来走势仍将取决于美国经济数据、美联储官员表态以及中东局势后续发展。