早盘策略集锦——圣诞外盘唯一的波动体现在美元指数的那个影线的波动，国内圣诞疑云导致的夜盘浓缩并未影响国内自主品种的波动，黑链从原料到产品端的振荡下落联动又开始显现，注意关注远月主力合约的量仓匹配检验，纯粹减仓引导的下跌力度不会重。化工环节的压力点继续在聚烯烃环节的产能集中投放压力预期，有色系列品种短线冲高回落，但未破坏短线反弹通道
铁矿石现货价格下跌 期市震荡调整
【现货市场及信息综述】：26日进口矿港口现货市场价格下跌，青岛港 PB 粉659元/吨，跌4元/吨；青岛港金布巴粉595元/吨，跌5元/吨。本期26港铁矿到港量(12/16-12/22）为2129.5万吨，环比减少284.7万吨。本期澳巴发运量（12/16-12/22）为2204.4万吨，环比上期减少10.3万吨,澳洲发货总量1664.4万吨，环比增加29.2万吨，巴西发货总量540万吨，环比上期减少39.5万吨。本期到港量小幅减少，一定程序上缓解了年末港口库存压力。64家样本钢厂进口烧结粉矿库存为1733万吨，较上周增加94万吨，可用天数27天；本期钢厂库存较上周增幅较大，库存较前期有明显增长，后续补库空间或有限，短期铁矿石价格或维持震荡。
【操作策略】：铁矿2005轻空持有，短线日内交易为主。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）
苹果: 产区冷库零星交易 期价震荡整理
基本面:陕西产区一般货本周发货量有所增加，果农货入库量占比较大，好货价高交易零星，有价无市，后期有一定的售卖压力，当前低价货市场接受度高，一般货价格下滑，部分果农出货意愿增加。山东产区目前冷库货成交零星，库内果农存货占比一半以上，好货走量较少，客商开始发包装礼盒为主，三级果略有走量，其他货源基本无交易，客商多自发货为主。另外柑橘类水果上市量增加，价格低迷，对于苹果销售也有所影响。
操作策略:AP2005震荡整理，基本面无支撑，期价短期内仍有调整需要，日内交易为主，多03空05套利可轻仓持有。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
盘面有多头获利兑现 豆、棕油震荡调整
现货方面，根据天下粮仓，12月25日国内沿海一级豆油6770—7050元/吨（部分跌10—30元/吨），沿海24度棕榈油6230—6330元/吨（部分波动10元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7750—8080元/吨（部分跌10元/吨）。
【观点与操作策略】马棕油减产、豆油去库存明显不改，消息面暂无新利空出现，豆、棕油突破前高后有多单获利兑现，盘面有调整；菜油突破前震荡区间上沿，盘面有反复，暂受油脂价差牵制影响。国内方面，豆油商业库存总量90.09万吨，环比降5.21%；棕榈油库存总量72.53万吨，环比增1.7%；两广及福建菜油库存总量5.91万吨，环比增2.43%。建议y2005多单部分止盈、P2005剩余多单继续持有；OI005日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
钢材市场预期转弱震荡调整
螺纹上周产量下降；社库、钢厂库存小幅累积，总库存超去年同期水平；现货成交持续萎缩，现货价格大跌。热卷产量环比上周持平，库存降幅收窄，低于往年同期，现货成交有转弱迹象，现货价格持平。
期货盘面黑色系震荡调整。唐山等周边地区再度启动重污染天气应急响应，限产扰动再现；但目前长流程钢厂利润仍不错，短流程钢厂也有利润，钢厂难见规模化减产，螺纹钢产量水平可能维持或小幅下降。随着天气转冷，需求进入季节性淡季，因春节靠前，工地施工进入尾声，现货成交持续萎缩后进入低位水平；库存面临累积，贸易商出货回避风险，现货价格大跌。螺纹钢基差进一步修复，期货盘面下跌调整，短线震荡难免，关注盘面资金主动性。
螺纹2005空单持有，参考3520；热卷2005轻空持有，参考3550；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
消息面平静，金银技术强势维持
昨晚在外盘缺失的情况下，沪金、沪银平开后，盘中均呈窄幅震荡走势。技术上沪金向上刺破近期震荡高点及10月调整低点，短期日均线及MACD上行开口，技术形态较强；沪银则维持着对60日均线、前次反弹高点与10月低点上破的有效性，上行空间被进一步打开。
基本面上，昨晚国际金融市场多数休市，消息相对平静。圣诞前俄罗斯财长投资黄金的言论及美国较差的经济数据推动了金银价格，昨晚俄罗斯央行总裁的降息言论预计又会对市场形成支撑，金银短线强势有望维持。AU2006支撑342，压力346；AG2002支撑4250，压力4350。
【操作策略】沪金阶段调整有结束迹象，短线突破上行，AU2006参考5日均线支撑持多，或逢调整轻多；银阶段调整有结束迹象，短线强势回升，沪银AG2002持多或逢调整跟多。
（倍特期货 张中云）
铜：外盘假期休市，沪铜震荡走强
伦铜假日休市。沪铜夜盘继续震荡上涨。日线上看沪铜整体维持涨势不变，短线震荡走强。技术指标MACD快慢线维持金叉，RSI在80之上波动，指标来看还是偏强。
信息面，美元小幅整理。中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。中国11月废铜进口量为92,557.39吨，同比下滑58.08%，环比增加6.89%。美国银行财富管理资深投资策略师罗伯-霍沃思（Rob Haworth）表示，未来几年大宗商品的前景或将取决于全球经济增长，虽然全球经济增速可能在明年反弹，但挑战在于未来几年的全球经济增速可能放缓，人口老龄化正在抑制全球经济增长前景。
全球铜显性库存还在继续下滑。最新伦铜库存149025吨，-2025。截止12月20日，上海交易所库存为129069吨，+11824吨。25日洋山铜溢价（提单）38—48； 均价43（0）。25日国内现货市场价格：长江49240-49260；广东49160-49360。上海有色网49200-49340，均价49270（+370）。贴100– 贴50 均价 贴75（+10）。
交易策略：沪铜短线继续震荡走强，整体涨势维持不变，建议低多持有。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
股指震荡调整，中期维持上行
市场方面，近期股市高位震荡，短期连续上涨之后，资金获利出局，流动性减弱，央行降准预期增强，资金分流债市。股指角度看，震荡调整，修复股指升水结构。短期来看，股市短期进入调整格局，但由于估值优势存以及北上资金继续买入、宏观回暖等因素存在，股指预期仍保持上行趋势结构，空头趋势行情存在难度。
交易策略方面，股指短期预期震荡，后期有望重回上行趋势。目前走势IC合约继续强于IF以及IH合约，可考虑多IC空IH组合。
（倍特期货 杜辉）
橡胶低位震荡
观点：夜盘天然橡胶低位震荡，RU2005收报12705点，下跌0.94%。NR2003收报10665点，下跌1.07%。市场方面，泰国地区原料逐步释放，原料价格开始下行，加工厂利润较高，预期产量增长。国内云南地区停割，海南产区即将停割，胶水收购价格10600元。库存方面，预期12月份继续累库。下游轮胎厂开工率小幅回落。天然橡胶短期持续震荡调整，市场参与情绪较谨慎。12月以及1月累库预期*橡胶价格，但中期减产以及低库存因素并未改变，期限套利价差空间也不大，空头打压空间预期有限，橡胶维持震荡行情。
交易策略方面，天然橡胶短期预期低位反复震荡，中期保持上行趋势，持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
倍特点金（微信：13262552117）：是一个专业期货研究的团队，注重将分析结果转化为实战策略，其中成员均长期战斗在期货第一线，实战经验丰富，对宏观研究透彻，熟悉各个品种的基本面。
