早盘策略集锦——协议签署后的金融市场表现总体平稳，主要汇市和股指的平稳表态相对更突出，利多兑现后的外溢效应可以继续再检验。商品期货环节的小疑问，在于美盘农产品的调整反倒增加了，市场借口是对协议细节的不确定担心，但工业品外盘总体以中美合作是好事来反应。国内农副环节的后续反应还需要耐心比对，调整分化保持灵活应对的思路
苹果: 产区春节备货谨慎 期价震荡整理
基本面:陕西产区目前走货量有所增加，春节备货客商逐渐增加，寻货以低价果农货为主，部分地区天气影响交通不便，加上销区销量较慢，客商多自发货为主，寻货商都较为谨慎，而冷库果农货占比依然较大，当前价格仍以偏弱为主。山东产区目前冷库货成交零星，基本以客商自发货为主，果农货多中后期货，后续价格有下行压力，春节备货积极性不高，仍以一般货发货为主，三级果价格也有所下跌。替代性水果价格持续低迷，对于苹果销售影响较大。
操作策略:AP2005无基本面支撑，短期内期价仍保持弱势，轻空可持有，如减仓反弹至7500附近可止盈离场。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
玉米：区间反弹关注短空压力
中美贸易协议签署完毕，中国在2017年谷物进口基础上再增加进口，后续可以继续关注进口品种调整带来的关于压力。
东北产地价格整体稳定，个别略降。华北整体稳定；
玉米整体震荡，激进者05合约短期逢高1930-1950可短空；长期寻低点买入。
（倍特期货 吴艳兰）
铁矿石现货价格微跌 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】：16日进口矿港口现货市场价格微跌，青岛港 PB 粉679元/吨，跌1元/吨；青岛港金布巴粉614元/吨，跌2元/吨。全国26港到港总量（1/6-1/12）为1888.3万吨，环比减少73.5万吨；北方六港到港总量为1071.1万吨，环比增加46.6万吨；全国26港主流高品澳粉到港473.7万吨，环比减少237.2万吨，主流低品澳粉到港267.4万吨，环比增加102.9万吨，主流澳块到港322.0万吨，环比增加43.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量（1/6-1/12）1607.6万吨，环比上期减少401.0万吨,澳洲发货总量1230.9万吨，环比减少288.7万吨，澳洲发往中国量1090.1万吨，环比上周减少233.2万吨；巴西发货总量376.7万吨，环比上期减少112.3万吨。受大风天气影响，澳洲发运量降幅明显。64家样本钢厂进口烧结粉矿库存为2259.9万吨，较上期增加267.89万吨，可用天数上升6天至38天；烧结粉总日耗56.4万吨；库存消费比40.0；临近春节，钢厂补库已接近尾声，后续补库空间极小。螺纹钢周产量减少14.99万吨，成材整体周产量减少29.85万吨，产量降幅超预期，对原料端铁矿石需求减少；钢厂补库接近尾声，铁矿自身驱动转弱，短期价格将主要跟随成材走势。受热带气旋影响，力拓发运港口于12日晚开始清港，铁矿石发运装卸工作将受到一定影响。
【操作策略】：短期矿价偏震荡，铁矿2005部分止盈后，轻多继续持有，参考660。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）
油脂减仓回调 豆、棕油多单止盈
现货方面，根据天下粮仓，1月15日国内沿海一级豆油7100—7290元/吨（局部跌20—30元/吨），沿海24度棕榈油6570—6690元/吨（部分波动10—30元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油8030—8340元/吨（涨30—50元/吨）。
【观点与操作策略】中国承诺今年比2017年增加至少125亿美元农产品进口，豆油承压；印度限制精炼棕油进口、马棕前10天产量降幅收窄，棕油承压。但豆油去库存持续、马棕减产不改，预计盘面调整空间有限，关注中美协议具体细节的分析。国内方面，豆油商业库存总量87.75万吨，环比降低5.08%；棕榈油库存总量85.23万吨，环比增7.3%；两广及福建菜油库存总量6.62万吨，环比减少4.47%。建议y2005、P2005多单退出，OI005日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡
现货市场豆粕报价：天津2735，-5；山东日照2665，-0；江苏连云港2730，+10；广东东莞2620，-0。
【操作策略】中美签署贸易协议，外盘价格回调兑现整理，年底生猪加速出栏饲料需求短期走弱，豆粕库存环比继续上升但幅度较小，菜籽供应问题仍然存在，豆粕现价多地暂稳，期价近期窄幅震荡，M2005、RM2005可短线交易为主。
（倍特期货 程杰）
鸡蛋： 节前趋向震荡，关注资金节奏
现货方面，昨日国内鸡蛋价格稳中偏强震荡。全国均价为3.71元/斤，较周二涨0.01元/斤。
【观点与操作策略】 基本面上，全国鸡蛋现货价格稳中偏强震荡，目前蛋价和肉价在大体在节奏上保持同步。从现货市场看。全国整体鸡蛋供应总量继续回落，但同时因春节前备货高峰也基本结束，现货市场交投活跃度也在降低，基本认为鸡蛋现货价格将以现在价格的基础上小幅震荡的方式延续至春节。 期货方面：鸡蛋期货近远月合约均以温和震荡为主，强弱差异亦不明显，资金小幅增仓。 操作策略上： 目前最关键是理解投机资金的炒作思路。同时，资金流向仍是最关键的决定性信号。整体看2005合约仍明显被资金控制。整体看由于资金掌控市场，且现货市场趋向弱化，蛋价整体压力较重，节前蛋价整体还将维持震荡节奏资者，操作上依然保持日内顺势交易或观望为主，再结合资金流出市场时机，参与反弹。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）
钢材维持震荡市场关注累库幅度
螺纹上周产量降幅扩大；社库、钢厂库存累库幅度扩大，总库存超去年同期水平80多万吨；现货市场采购冷清，现货价格持平。热卷产量下降，库存小幅增加，低于往年同期，现货成交持弱，现货价格持平。
期货盘面黑色系震荡。长流程钢厂利润还好，但节前安排检修增加；部分电炉钢处于盈亏线，春节前提前安排检修、停产放假，上周产量降幅如预期扩大。春节临近，工地陆续停工，需求降至冰点，现货商家进入过节状态，现货价格有价无市，冬储积极性一般，目前供需方面指引淡化。进入累库期，上周钢厂端库存未明显累积，社会库存累积幅度扩大。螺纹钢期货盘面关注点在累库幅度，市场预计会超预期累库，短线中美贸易协议形成扰动影响，短线震荡市，关注盘面资金主动性。
螺纹2005不持仓，上方压力3580-3600；热卷2005不持仓，压力3620；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
焦煤焦炭：以稳为主，震荡思路
【现货市场】焦炭方面，第四轮提涨仍在博弈中，考虑到当前焦化和钢厂利润结构，个人估计此次提涨落地难度大。港口变动不大，持续去库，现港口准一1880元/吨。焦煤方面，山西地区煤矿及洗煤厂放假提前，主焦近强远弱局面未改，2月底前仍处于焦煤的季节性强势期。焦煤因季节性问题近期或震荡上行修复估值，焦炭近期受节日累库预期*，震荡走低，预计难有现货配合，后期关注焦化端累库。建议，震荡思路参与，焦炭关注1840支撑，焦煤关注1200支撑。
【操作策略】焦煤焦炭，震荡思路，以支撑短多为主，不建议追高。
（倍特期货 范宙）
铜：中美签署协议，沪铜震荡走强
伦铜小幅上涨。沪铜夜盘震荡小涨。日线上看沪铜整体维持震荡上涨走势，短线维持偏强走势。技术指标MACD快慢线趋于合拢，RSI回到50之上强势区域运行，指标来看短线偏强。
信息面，美元小幅回调。1月15日，中美全面经济对话中方牵头人与美国总统特朗普签署中美第一阶段经贸协议。至此，中美经贸摩擦实现阶段性“止战”，朝着最终解决问题的方向迈出切实一步。SMM讯，12月铜材企业平均开工率为72.71%，环比回升3.2个百分点，同比下滑1.51个百分点，铜材产量好于预期。
全球铜显性库存还在继续下滑。最新伦铜库存128050吨，-50。截止1月10日，上海交易所库存为133745吨，-7572吨。15日洋山铜溢价（提单）38—54； 均价46（+1）。15日国内现货市场价格：长江49070-49110；广东48980-49180。上海有色网48980-49120，均价49050（+60）。平水–升80 均价 升40（+15）。
交易策略：受签署利好提振，沪铜震荡走强，建议低多轻持。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
股指节前维持震荡
市场方面，中美签署第一阶段贸易协议，对股市存在利好影响。目前股市流动性较好，北上等资金继续买入，资产荒局面预期维持，股市资金配置积极性较高，预期保持震荡上行。
交易策略方面，市场利好兑现，节前预期股指高位震荡，IC合约仍强于IH合约，持仓多IC空IH组合，换月到2002合约，IF2002合约回调到20日均线附近可做多进场。
（倍特期货 杜辉）
橡胶维持底部逐步抬高结构
观点：夜盘天然橡胶震荡,RU2005收报13210点，平盘报收。NR2003收报10940点，上涨0.09%。市场方面，泰国地区近期降雨减少，市场开始关注天气干旱因素，给与市场多头炒作的条件，近期上游原料价格小幅上涨，加工厂方面生产利润良好，加工积极性较高。保税区库存本月小幅回落，一般贸易库小幅增加，入库计划继续增加。下游轮胎厂小年之后逐步放假，橡胶刚需采购逐步结束，现货贸易偏淡。天然橡胶期货累库速度低于同期水平，价格支撑增强。总体来看，橡胶仍保持偏强震荡格局。
交易策略方面，天然橡胶目前保持底部逐步抬高行情特征，后期目标价13600点，持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
美元回落提供支撑，金银小涨短线转稳
消息面：中美第一阶段经贸协议正式签署。特朗普表示，双方将很快开始第二阶段谈判。如达成所有关税将马上取消。美联储褐皮书称，2019年末美国经济继续保持温和增长，制造业就业的恶化掩盖了就业市场的紧俏状况。英国12月CPI降至2016年11月以来最低。
昨晚内盘方面，沪金平开后震荡偏弱，5日均线转平，短线期价守住60日均线支撑后调整有转稳迹象；沪银小幅回升，日线重新收回去年12月初高点及60日均线支撑，调整压力暂缓，只是短期日均线及MACD下叉还未完全扭转，需要进一步观察。
基本面上，中美第一阶段贸易协议签订，道指收涨。但市场认为协议细节未能消除不确定性，美元在持续受阻60日均线后出现回落，以及日本央行行长的宽松言论，均为市场提供了走稳的契机。AU2006支撑345，压力351； AG2006支撑4250，压力4400。
【操作策略】沪金受到支撑调整暂稳，AU2006短线参考345-352区间交易为主；沪银调整暂稳，AG2006参考4250-4400区间逢调整短多交易。
（倍特期货 张中云）
倍特点金（微信：13262552117）：是一个专业期货研究的团队，注重将分析结果转化为实战策略，其中成员均长期战斗在期货第一线，实战经验丰富，对宏观研究透彻，熟悉各个品种的基本面。
