早盘策略集锦——外盘金融市场整体平稳没变，汇市还出现了美元对日圆的相对走强，美系和东亚区域的风险偏好提升，也是本次协议的主要受益者。商品环节的波动从有色系列的平稳开始转向原油振荡的趋稳，原油和天然气期货小节奏还需要一个相互验证的过程。黑链早盘主动试高动作明显，产品端和矿石的冶炼套利节前还偏向正向传导，年前公布的金融数据平稳是一个心里驱动指引
铁矿石现货价格下跌 期市维持震荡
【现货市场及信息综述】：17日进口矿港口现货市场价格下跌，青岛港 PB 粉675元/吨，跌4元/吨；青岛港金布巴粉612元/吨，跌2元/吨。全国26港到港总量（1/6-1/12）为1888.3万吨，环比减少73.5万吨；北方六港到港总量为1071.1万吨，环比增加46.6万吨；全国26港主流高品澳粉到港473.7万吨，环比减少237.2万吨，主流低品澳粉到港267.4万吨，环比增加102.9万吨，主流澳块到港322.0万吨，环比增加43.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量（1/6-1/12）1607.6万吨，环比上期减少401.0万吨,澳洲发货总量1230.9万吨，环比减少288.7万吨，澳洲发往中国量1090.1万吨，环比上周减少233.2万吨；巴西发货总量376.7万吨，环比上期减少112.3万吨。受大风天气影响，澳洲发运量降幅明显。64家样本钢厂进口烧结粉矿库存为2259.9万吨，较上期增加267.89万吨，可用天数上升6天至38天；烧结粉总日耗56.4万吨；库存消费比40.0；临近春节，钢厂补库已接近尾声，后续补库空间极小。螺纹钢周产量减少14.99万吨，成材整体周产量减少29.85万吨，产量降幅超预期，对原料端铁矿石需求减少；钢厂补库接近尾声，铁矿自身驱动转弱，短期价格将主要跟随成材走势。受热带气旋影响，力拓发运港口于12日晚开始清港，铁矿石发运装卸工作将受到一定影响。
【操作策略】：短期矿价震荡，激进者可轻仓试多，参考660。
（倍特期货 刘明亮 徐嘉俪）
铜：整体涨势不变，沪铜短线高位震荡
伦铜冲高回落小幅回调。沪铜夜盘高开回落继续震荡。日线上看沪铜整体维持震荡上涨走势，短线在49050—49600之间震荡。技术指标MACD快慢线趋于合拢，RSI回到50之上强势区域运行，指标来看短线偏强。
信息面，美元小幅震荡。SMM讯，中美双方于美国正式签署第一阶段经贸协议。中国未来两年将在2017年的基数上增加至少 2000亿美元的自美进口商品，其中与大宗商品市场相关的协议细节主要包括能源、农产品与制成品的采购承诺。中国公布12月金融数据，从数据中可以看到社融规模再次超预期增长，延续了11月份的强势表现，虽然统计口径有所调整，但是社融增量3500亿元的社融增量依然显示经济正在稳中向好发展。
全球铜显性库存还在继续下滑。最新伦铜库存126775吨，-1275。截止1月10日，上海交易所库存为133745吨，-7572吨。16日洋山铜溢价（提单）38—56； 均价47（+1）。16日国内现货市场价格：长江49040-49080；广东49070-49270。上海有色网48860-49020，均价48940（-110）。贴200–贴140 均价 贴170（-210）。
交易策略：沪铜短线高位震荡，建议低多轻持。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
马棕油产量降幅、出口弱化 油脂减仓回调
现货方面，根据天下粮仓，1月16日国内沿海一级豆油6960—7140元/吨（跌30—100元/吨），沿海24度棕榈油6480—6600元/吨（部分波动10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7950—8250元/吨（跌50—80元/吨）。
【观点与操作策略】中国承诺今年比2017年增加至少125亿美元农产品进口，豆油承压；印度限制精炼棕油进口、马棕前10天产量降幅收窄，棕油承压。但豆油去库存持续、马棕减产不改，预计盘面调整空间有限。国内方面，豆油商业库存总量87.75万吨，环比降低5.08%；棕榈油库存总量85.23万吨，环比增7.3%；两广及福建菜油库存总量6.62万吨，环比减少4.47%。建议y2005、P2005、OI005日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
钢材累库超预期维持震荡
还有一周过春节，钢材现货市场已进入休市状态，商家离场，现货成交降至冰点，现货价格有价无市，工地停工，供需指引弱化。
电炉钢开工率不足四成，较上周降幅超过20%，春节前提前安排检修、停产放假，长流程钢厂趁过节增加检修，本周螺纹钢产量降幅如预期扩大。市场关注点在累库，本周螺纹库存增加94万吨达729万吨，大大超过去年春节前一周水平，向2018年看齐；今年长流程钢厂利润不错，部分短流程钢厂有利，产量降幅预计小于去年春节期间，意味着接下来累库幅度继续超去年水平，向2018年水平靠拢，但期货盘面螺纹5月合约价格较前两年同期低，这是节前一个重要的抗跌因素，短线预计震荡市，关注盘面资金主动性。
螺纹2005不持仓，上方压力3580-3600；热卷2005不持仓，压力3620；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
鸡蛋： 资金再度流出，期货再度反弹
【观点与操作策略】目前蛋价和肉价在大体在节奏上保持同步。 从现货市场看，全国整体鸡蛋供应总量继续回落，但同时因春节前备货高峰也基本结束，现货市场交投活跃度也在降低，现货蛋大概率蛋价以小幅震荡的方式延续至春节。期货方面：昨日鸡蛋期货近远月合约均以温和反弹为主，强弱差异表现为远强近弱，资金减仓整体超过10%，支持反弹过程。整体看，现货市场节前趋向平静，鸡蛋现货价格整体维持震荡节奏。但期价方面有所不同，资金对节奏的控制仍是主要节奏。昨日资金放量流出，且临近春节，过程也会延续，期货方面维持温和反弹节奏，操作上轻多可参与。
（倍特期货 魏宏杰 刘体峰）
豆粕现价稳中微涨期价窄幅震荡
现货市场豆粕报价：天津2760，+25；山东日照2690，+25；江苏连云港2730，+0；广东东莞2630，+10。
【操作策略】中美签署经贸协议，外盘价格震荡下跌，年底生猪加速出栏饲料需求短期走弱，豆粕库存环比继续上升但幅度较小，菜籽供应问题仍然存在，豆粕现价多稳中微涨，期价近期窄幅震荡，M2005、RM2005可短线交易为主。
（倍特期货 程杰）
苹果: 产区春节备货谨慎 期价震荡整理
基本面:陕西产区目前走货量逐渐减少，春节备货客商基本备货结束，寻货以低价果农货为主，加上销区销量较慢，客商多自发货为主，寻货商都较为谨慎，而冷库果农货占比依然较大，当前价格仍以偏弱为主。山东产区目前冷库货成交零星，基本以客商自发货为主，果农货多中后期货，后续价格有下行压力，春节备货和包装基本结束。替代性水果价格持续低迷，对于苹果销售影响较大。
操作策略:AP2005无基本面支撑，短期内期价仍保持弱势，轻空可持有，如减仓反弹至7500附近可止盈离场。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
焦煤焦炭：以稳为主，震荡思路
【现货市场】焦炭方面，第四轮提涨部分干熄资源落地，其余仍在观望中。港口持续去库，青岛、日照两港库存降至300下方，现港口准一1880元/吨。焦煤方面，山西地区煤矿及洗煤厂放假提前，主焦近强远弱局面未改，2月底前仍处于焦煤的季节性强势期。焦煤因季节性问题近期或震荡上行修复估值，焦炭近期受节日累库预期*，震荡走低，预计难有现货配合，后期关注焦化端累库。建议，震荡思路参与，焦炭关注1840支撑，焦煤关注1210支撑。
【操作策略】焦煤焦炭，震荡思路，以支撑短多为主，不建议追高。
（倍特期货 范宙）
市场利好淡化，股指调整
市场方面，中美签署第一阶段协议，市场利好落地，股市反应平淡。目前股市处于偏高位置，市场利好逐步消化，缺乏进一步推升的力量，短期存在回调压力。从央行的表态来看，未来降息的预期下降。
交易策略方面，市场利好兑现，节前预期股指高位震荡，IC合约仍强于IH合约，持仓多IC空IH组合，换月到2002合约，IF2002合约回调到20日均线附近可做多进场。
（倍特期货 杜辉）
橡胶维持底部抬高局面
观点：夜盘天然橡胶震荡上涨，RU2005收报13290点，上涨0.91%。NR2003收报11050点，上涨1.38%。市场方面，泰国地区降雨减少，市场开始关注天气干旱因素，给与市场多头炒作的条件，近期上游原料价格小幅上涨，加工厂方面生产利润良好，加工积极性较高。保税区库存本月小幅回落，一般贸易库小幅增加，入库计划继续增加。下游轮胎厂小年之后逐步放假，橡胶刚需采购逐步结束，现货贸易偏淡。天然橡胶期货累库速度低于同期水平，价格支撑增强。总体来看，橡胶仍保持偏强震荡格局。
交易策略方面，天然橡胶目前保持底部逐步抬高行情特征，后期目标价13600点，持仓多单。
（倍特期货 杜辉）
玉米：协议兑现后的反应初步显平稳
中美贸易协议签署完毕，中国在2017年谷物进口方面再增加进口，第一年增加至320亿美元，第二年增加至390亿美元。
东北产地价格整体稳定，北港港口库存增加。华北整体稳定。
操作策略，玉米整体震荡，激进者05合约短期逢高1950以上可短空；长期寻低点买入。
（倍特期货 吴艳兰）
倍特点金（微信：13262552117）：是一个专业期货研究的团队，注重将分析结果转化为实战策略，其中成员均长期战斗在期货第一线，实战经验丰富，对宏观研究透彻，熟悉各个品种的基本面。
