思路明确获利就是必然！早盘提示黄金4780—4790做空如期大跌4650一线，现在企稳反弹，下午需回撤做多看涨。
近期国际现货金银暴跌，我认为并非是市场对其避险功能的否定。分明是一场典型的去杠杆事件，发生在市场的杠杆层面，而非贵金属基本面的结构性崩坏。看似信心崩溃的现象，实则是波动性、保证金机制和仓位压力驱动的快速调整。暴跌的速度及随后的企稳，正是机械性平仓的特征，而非长期重估定价。支撑我论据的首要线索在于行情波动的本身。几次下跌幅度巨大且集中在短时间内，随后是企稳期而非持续有序的下行趋势。当长期宏观逻辑发生变化时，市场通常以更持续的方式形成趋势。而此处的价格行为，更像是一个过于拥挤的头寸被迫迅速削减。
系统化策略和风险控制型基金在现代市场中扮演重要角色。许多此类策略基于波动率目标和风险价值模型运作，而非主观的宏观判断。当波动率飙升时，这些模型会强制自动降低风险敞口。这种机械性抛售会放大价格波动，其幅度远超基本面本身所能解释的范围。此外，此次事件中最重要的信号之一是未发生的情况：实物支持的长期持有者并未出现大规模恐慌性抛售。尽管杠杆期货头寸被积极削减，但与通胀对冲、汇率风险和地缘政治不确定性相关的战略性配置并未以同样速度平仓。
这种差异表明，压力主要集中在短期和杠杆参与者身上，而非将贵金属作为长期投资组合框架一部分的投资者。重要的是，更广泛的结构尚未显示出持续熊市格局的特征。相反，它反映的是在一个此前因强势仓位而上涨的市场中，出现了一波剧烈的调整行情。
从这个角度看，此次暴跌更类似于牛市逻辑的清洗阶段，而非其终结。过度的杠杆被去除，投机性头寸减少，仓位紧张程度降低。这种调整在短期通常是痛苦的，但一旦强制抛压消退，可以为更稳定的价格行为创造条件。
所以，对于投资者而言，这次堪称“黑天鹅”事件带来的教训并非是国际现货金银作为对冲工具已经失效，而是持有敞口的方式至关重要。当波动性飙升、流动性收紧时，杠杆期货头寸的表现可能与长期非杠杆持仓大相径庭。
展望未来，近期的事件凸显了现代市场的分层特性。在长期宏观主题之下，是一张由杠杆、风险模型和保证金限制构成的网络。当这一层面承压时，价格走势可能会非常剧烈，并与缓慢变化的基本面脱节。
然而，由于美国与伊朗之间持续的地缘政治紧张局势，黄金整体看涨潜力依然稳固。与此同时，俄罗斯、乌克兰和美国在阿布扎比结束了第二轮和平谈判，虽就大规模换俘达成一致，但关键的政治和安全问题仍未解决。加之在美联储主席提名人凯文·沃什领导下，美联储货币政策前景存在不确定性，这些因素继续对无息资产黄金构成支撑。
对于接下来的操作，建议回撤4800—4790多，上看4850,4880,4930。
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交易准则，请仔细阅读：
1：严格止损，切勿抗单！浮盈浮亏杜绝加仓！
2：轻仓操作，不超过总仓位10%！
3：浮盈10—15个点可自行减持提止损，无风险持仓，浮盈20—25个点可以止盈离场！
4：投资有风险，入市需谨慎，观点仅供参考！
