消息面：
核心驱动（利好为主）
1. 美伊局势缓和（关键*）◦ 美伊谈判取得重大进展，特朗普暂停霍尔木兹海峡“自由计划”◦ 油价大跌（WTI跌破101），缓解高通胀→高利率担忧◦ 短期避险需求减弱，但降息预期升温更利好黄金
2. 美国经济走弱，降息预期提前◦ 4月ISM服务业PMI跌破50，创2025年新低◦ ADP就业数据不及预期，市场将首次降息从12月提前至9月◦ 美元指数走弱（97.97），美债收益率全线下行（10年期4.35%）
3. 央行购金 资金流入◦ 全球央行持续增持，长期支撑金价◦ 短期资金涌入，推动快速反弹• 短期涨幅过大，存在回调需求• 今晚美国4月非农就业报告（关键催化剂）：◦ 数据强→美元/美债反弹→黄金承压◦ 数据弱→降息预期再升温→冲击4750 • 美伊谈判反复、中东局势再紧张，将引发剧烈波动
技术面：近黄金的上涨下跌都是很突然的，没有趋势性，也没有延续性，所以说很难去做。周一还在4510附近，昨天就到了4720位置，主要还是因为对于停火协议的消息炒作，所以说短期内很难出现方向，只能等待消息指引。据说周四会有协议的消息，不过我觉得这样的事情还是会继续的拉扯的。就算达成了协议短期内也不看好去5000以上，因为今年黄金最大的上涨动能已经失去了那就是美联储降息的预期。目前反而是有可能去加息的。短期内继续关注下4720的得失，站上了会延续看涨到4750-4800位置。下方支撑4680附近跌破下看4650-30附近位置。短期内继续在4500-4800的区间内调整，我个人继续倾向于高空
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