周三（11月26日）现货黄金延续涨势，收盘大涨0.8%，报收4163.76美元/盎司，盘中一度触及4173.31美元，创下11月14日以来新高。在市场对美联储12月降息预期持续升温的推动下，金价已成功突破关键阻力位，展现出强劲的上行动能。
美联储降息预期主导市场情绪
市场对美联储货币政策转向的预期成为推动金价上涨的核心因素。交易员对12月降息25个基点的概率已从一周前的30%飙升至85%，这一显著变化主要源于多位美联储官员的鸽派表态以及潜在新任主席人选的更宽松政策倾向。
摩根大通经济学家周三改变此前观点，预计美联储下个月将降息，这一转变直接源于关键美联储官员支持短期内降息的言论。与此同时，白宫经济顾问哈西特作为新任美联储主席的热门人选，其鸽派立场进一步强化了市场的宽松预期，为金价提供了额外支撑。
经济数据喜忧参半支撑金价
尽管周三公布的就业数据显示初请失业金人数降至4月以来最低水平，但续请失业金人数仍在上升，消费者对劳动力市场的信心持续下滑。9月耐用品订单环比增速从8月的3%降至0.5%，虽高于预期，但增长动能明显减弱。
美联储最新发布的褐皮书显示，美国经济活动整体变化不大，约半数地区就业趋弱，消费者支出下降。这些定性洞察加剧了市场对经济前景的担忧，促使投资者转向黄金寻求避险，进一步巩固了金价的上涨基础。
美元疲软与债市联动助推涨势
美元指数周三下跌0.20%至99.60，刷新一周低点，尽管经济数据表现强劲，但投资者对美联储宽松政策的预期未变。与此同时，美国国债收益率呈现分化走势，10年期收益率尾盘持平于3.999%，近一个月来首次跌破4%关口。
收益率曲线的牛市平坦化现象显现，两年期与10年期收益率差距从54.3个基点缩窄至51.5个基点。这种债市表现通过套利和对冲策略传导至黄金市场，进一步压低了美元吸引力，为金价提供了更多上行动力。
机构看好黄金长期前景
德意志银行近日将2026年黄金价格预期从每盎司4000美元上调至4450美元，理由包括投资者资金流趋稳与全球央行持续增持黄金的需求。这一调整反映了市场对黄金长期走势的乐观态度，多数研究机构认为到2026年黄金均价将维持在4000美元以上。
其他贵金属同样表现强劲，现货白银周三大涨3.3%至每盎司53.12美元，铂金和钯金分别上涨1.2%和1%，显示出贵金属板块整体的强势格局。
后市展望与交易策略
短期而言，黄金技术面呈现积极信号。金价成功突破4160美元关键阻力位后，上行空间进一步打开。由于周四适逢美国感恩节，市场交投可能受限，投资者需警惕流动性下降可能带来的波动放大。
中长期来看，在美联储潜在的政策转向、全球经济不确定性以及央行持续购金的背景下，黄金的配置价值持续凸显。任何因消息面引发的回调都可能为投资者提供更好的入场机会。
2025.11.27日内交易：
今天分两个步骤，
盯紧4175能否稳住北风，第二4133能否破南风，
具体如何做，晚上之前给一次4160～4162
南风，安全4165，看4136，破4133，
延续北风反复不上破4150，可南，安全4153，下方，看4120～4104，
可北，两个方向，
第一个4136再给到小尝试，4132安全，回看4155～4160，突4165，看4175！
第二4104北，4100安全，上看4124，突突再去延续4150，突50看前面山高
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