FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周三(5月27日)报道称，资产管理公司Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，日元兑美元有望走强，扭转数月来的疲软表现，并可能冲击依赖弱势日元的热门交易策略。
(截图来源：彭博社)
Stephen Jen与该公司经济学家兼投资组合经理Joana Freire在周二的一份报告中写道，日元一直是投资者进行所谓“套息交易”的首选融资货币——即借入低收益率货币，用于购买收益率更高的资产。
今年以来，由于日元走弱以及日本利率相对较低，这一策略表现良好。
但随着市场环境发生变化，尤其是在市场仓位过度单边化的情况下，行情可能出现急剧逆转的风险。
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两位经济学家指出，日本经济增长有望加快、基准利率可能上升，以及政府推出有利于企业的政策，这些因素都将推动资本回流日本，并支撑日元走强。
他们写道：“套息交易在崩盘前看起来总是很稳定。”他们还提到，1998年10月日元兑美元曾突然飙升，当时对冲基金争相平仓。
近期，日本当局为提振日元而进行的干预，已经促使市场削减做空日元的仓位。Eurizon 的经济学家表示，日本当局和美国财政部可能会联合干预。
花旗集团(Citigroup Inc.)建议，在下个月日本央行会议召开前卖出美元兑日元；而美国银行(Bank of America Corp.)近期也列出三项看涨日元的催化因素。
Eurizon团队表示，他们认为并不需要发生危机，日元就可能兑美元走强，而1998年的经验“值得重新审视”。不过，他们也指出，如今的情况与当年有所不同，其中之一是日本经济和金融体系如今更为稳健。
周二，纽约市场日元兑美元报159.33，较美国在2月底袭击伊朗、引发动荡能源市场之前约156的水平有所走弱。
他们写道：“石油冲击可能推迟了美元/日元汇率原本可能出现的修正。”但在新任主席凯文·沃什(Kevin Warsh)领导下的美联储，“未来很可能恢复降息，这将再次把市场焦点转向美元/日元，而届时日本经济显然具备承受更强日元的能力。”
Stephen Jen以20多年前提出的“美元微笑”理论而闻名。该理论框架指出，当美国经济表现强劲或陷入严重衰退时，美元都会走强。
