黄金单日狂飙285美元、创2008年来最大涨幅！中国买盘托底：最糟糕时刻过去了？

FX168财经报社(北美)讯 在经历近代史上最猛烈的崩盘之后，黄金与白银正在重新“走回聚光灯下”，并录得纪录性的单日最大涨幅。

随着抄底资金进场、且基本面支撑仍较稳固，黄金有望录得自2008年11月以来最大的单日涨幅。

周二（2月3日）美市尾盘，现货黄金上涨6.12%或285.10美元，报4946.01美元/盎司，较周一低点4403.24美元明显回升，但仍低于上周创下的历史高位5594.82美元。

(图源：FX168)

4月交割的美国黄金期货收涨6.1%，报4935美元/盎司。

白银周二上涨7.66%，报85.252美元/盎司。此前白银上周五创纪录单日暴跌27%，周一又进一步下跌6%。

(图源：FX168)

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“我认为近期的跌势是在长期上升趋势中的一次回调修正。”他补充称，过去几年推动金价走高的许多基本面因素依然稳固存在。

Grant还指出，接下来黄金可能进入一段盘整期：“下方4,400美元是重要支撑位，上方阻力大概率在5,100美元附近。”

过去两个交易日贵金属大幅回落，主要因市场消化美联储人事变动消息：凯文·沃什（Kevin Warsh）被任命为下一任美联储主席，将在现任主席鲍威尔5月卸任后接任。投资者预期沃什可能支持降息，但同时倾向收紧美联储资产负债表。此外，芝商所（CME Group）上调贵金属期货保证金要求，也进一步对价格形成压制。

尽管短期波动剧烈，多数分析师仍预计贵金属牛市将延续，黄金今年晚些时候仍可能刷新历史高点。

CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian表示：“我们预计价格将以更可持续的速度恢复长期上涨趋势，因为投资者仍对经济与政治环境高度担忧。”

黄金通常被视为避险资产，并且往往在低利率环境下表现更佳。

此外，美国劳工统计局周一表示，由于联邦政府部分停摆，原定本周五发布的1月就业报告将不会公布。

黄金最糟糕时期已经过去？

一些分析人士指出，贵金属的快速反弹进一步印证了市场愈发形成的共识：此前的抛售压力更多与短期投机仓位、动量交易有关，而非市场基本面出现结构性转变。

德意志银行近期观点相对强势，重申其对黄金的看多预期。周一，德银金属研究主管Michael Hsueh表示，尽管市场波动仍高、贵金属投资者需要保持谨慎，但黄金的核心投资逻辑并未改变。

Hsueh认为，即便在高波动环境下，黄金市场仍有望在今年年底前触及每盎司6,000美元。

他在报告中指出：“黄金的主题驱动因素依然偏正面，我们认为投资者配置黄金（以及贵金属）的理由不会发生变化。当前环境似乎并不具备推动金价持续反转的条件；同时，我们也看到当下与上世纪80年代以及2013年黄金走弱时期存在明显差异。”

Hsueh还强调，中国投资需求将继续构成黄金的重要支撑。他提到，即使西方市场金价下跌，上海黄金交易所的价格溢价仍维持在较高水平。

德银并非唯一维持看多的机构。周一，法国兴业银行（Société Générale）的商品分析师也表示，他们对贵金属的基本面判断并未改变。Swissquote市场分析师Ipek Ozkardeskaya同样认为黄金仍具上行空间。

她表示：“看起来最糟糕的阶段可能已经过去。随着杠杆投机仓位被清洗，投资者或许会感觉自己回到了一个被‘打扫干净’的游乐场——当然仍会更谨慎。”她补充称，自去年以来支撑金价的因素仍牢固存在：贸易与地缘不确定性持续；七国集团（G7）的债务结构越来越难以为继，并且可能进一步恶化——不仅在美国（例如所谓的‘Big, Beautiful Bill’），在日本以及因防务开支上升的欧洲也同样如此。与此同时，市场对美元、其他主要货币以及主权债券的偏好仍显脆弱，这将继续支撑对“硬资产/大宗商品”的看多逻辑。

不过，Ozkardeskaya也提醒，市场风险正在上升。

她指出：“传统上，黄金用于对冲市场风险。但现在黄金的表现更像一种风险资产——更糟的是，某些时候甚至像‘迷因股’。它与风险资产之间的负相关正在消失，这种异常行为很大程度上源于高度投机、杠杆化的仓位。”她强调，“问题在于，大多数分散化投资组合都会配置黄金，因此这种波动会影响所有风险偏好层级的投资者，这令人不安。”