FX168财经报社(北美)讯 美联储周三(9月16日)宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，这是自2023年7月以来首次加息。联邦公开市场委员会(FOMC)以12票赞成、0票反对一致通过此次决定。与此同时，最新点阵图显示，多数官员认为今年仍可能进一步加息，释放出货币政策收紧周期尚未结束的信号。
决议公布后，美元迅速走强，美元指数DXY短线拉升约40点至99.89。
（图源：FX168）
现货黄金则快速下挫近60美元，一度跌至4308.34美元/盎司附近。
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美联储宣布三年多来首次加息后，美国股市并未出现明显抛售，主要股指反而整体走高。标普500指数上涨约0.3%，纳斯达克综合指数涨幅扩大至0.8%，道琼斯工业平均指数则徘徊在平盘附近。
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市场此前已对本次加息进行了充分定价，因此投资者更关注美联储对后续利率路径和通胀前景释放出的信号。
美联储：通胀仍然偏高
FOMC在声明中表示，“通胀仍然处于高位”，此次政策行动将有助于让通胀更加及时地回归2%的长期目标，并强调委员会将致力于恢复价格稳定。
美联储同时指出，美国经济活动仍以稳健速度扩张，国内消费在不确定性持续存在的情况下依旧强劲，生产率增长表现强劲，资本投资也保持稳健。这些因素意味着，即使借贷成本已经明显上升，美国经济目前仍表现出较强韧性。
此次加息基本符合市场预期。决议前，利率期货市场对25个基点加息的定价概率已经超过90%。此前持续偏高的通胀数据，加上美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)近期释放的鹰派信号，使华尔街逐步转向预期美联储将结束今年以来的按兵不动状态。
点阵图：多数官员预计年内还要加
相比本次加息本身，市场更加关注最新点阵图释放出的信息。美联储最新点阵图显示，在19名政策制定者中，有18人提交了利率预测，与6月相同。随着美联储此次加息25个基点、将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，其中16名官员预计年内至少还需再加息一次。具体来看，4名官员预计2026年累计加息75个基点，明显高于6月时的1人；12名官员预计全年累计加息50个基点，6月时仅有5人；另有2名官员预计全年累计加息25个基点。相比之下，6月时还有8名官员预计全年维持利率不变、1名官员预计降息25个基点，而此次这两种预测均降至零，显示政策立场明显向鹰派倾斜。
这意味着，大多数决策者并未将周三的行动视为一次孤立的加息。美联储过去通常很少只调整一次利率，当政策制定者认为通胀需要进一步压制时，往往会维持一段时间的紧缩倾向。
不过，从更长期路径来看，点阵图并未显示随后几年将持续加息。相关预测显示，2027年的政策路径仍存在较大分歧，有8名官员预计进一步加息，6人预计维持利率不变，另有4人预计届时可能开始降息。2028年和2029年的预测则显示利率可能逐步回落。
值得注意的是，2027年底联邦基金利率预期中值升至4.1%，明显高于6月份预测的3.6%，显示美联储对高利率持续时间的判断出现明显上修。
通胀预测再被上调
最新经济预测显示，美联储将2026年整体个人消费支出(PCE)通胀预期中值上调至3.7%，高于6月份预测的3.6%；2027年和2028年预测分别为2.3%和2.1%。
核心通胀方面，2026年核心通胀预期中值为3.4%，2027年预计降至2.5%。美联储目前预计，通胀要到2029年左右才可能真正回到2%的目标附近，显示政策制定者认为本轮价格压力可能比此前预期更加持久。
本次加息的特殊之处在于，当前通胀压力很大一部分来自能源价格。中东冲突推动国际油价大幅上涨，而此前关税的影响仍在持续。传统上，美联储往往会淡化由短期能源冲击造成的通胀，但此次决策显示，官员们越来越担忧能源价格持续处于高位可能推升家庭和企业的长期通胀预期，并逐步向其他商品和服务价格扩散。
人工智能投资热潮也成为另一个潜在通胀因素。大规模资本支出正在支撑经济增长，但同时也可能推高融资、能源和基础设施需求。
就业市场稳定给美联储更多加息空间
另一方面，美国劳动力市场的稳定也为美联储继续紧缩提供了空间。最新预测将失业率预期下调，其中2026年至2028年的失业率预期中值均为4.1%，而6月份的预测分别为4.3%、4.3%和4.2%。
GDP预测也小幅上调。美联储预计2026年至2028年美国经济增速分别为2.3%、2.4%和2.2%，此前预测分别为2.2%、2.3%和2.2%；2029年经济增速预计为2.1%。
这意味着，美联储当前面对的是一种较为棘手的组合：经济增长仍具韧性，就业市场保持稳定，但能源冲击和其他因素又让通胀持续高于目标。这种环境给予美联储继续加息的空间，同时也增加了未来政策判断的复杂性。
黄金急跌 美元走强
金融市场在决议公布后迅速反应。美元指数DXY短线拉升约40点至99.89。而现货黄金在加息消息公布后快速下挫近60美元，一度跌至4310美元/盎司下方。
美国国债收益率此前已经提前反映更高利率预期。自沃什8月28日在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话以来，10年期美债收益率累计上涨约25个基点，较2月份低点则上涨约一个百分点。对利率预期更加敏感的2年期美债收益率涨幅更为明显。
居民借贷成本也同步攀升。美国30年期固定抵押贷款利率已经升至7.19%，较杰克逊霍尔会议前上升约38个基点，与一年前相比则高出超过1个百分点。
接下来，市场焦点将转向沃什的新闻发布会。由于本次25个基点加息已经被市场充分消化，真正决定美元、美债、黄金和美股下一阶段方向的，将是沃什如何解释未来加息节奏，以及美联储是否准备在今年剩余时间继续收紧政策。
