FX168财经报社(欧洲)讯 黄金周四(8月13日)走势逆转，下跌约1%。此前低于预期的美国通胀数据大幅削弱了市场对美联储近期加息的预期，并一度推动这种不生息资产升至两个多月高位，随后投资者开始获利了结。
截至发稿，现货黄金下跌0.7%，至每盎司4373.29美元。此前亚洲早盘一度上涨约1%，触及6月5日以来最高水平。
独立分析师Ross Norman表示：“在经历了一轮强劲上涨后，黄金出现回落，随着获利了结涌现，价格跌破4387美元这一重要技术支撑位。”
Norman称：“可以说，在温和通胀数据公布前，市场仓位已经过于拥挤——此前是买预期，现在则是在卖事实。”
他补充称，尽管短线回调，黄金仍有意重启牛市行情，但目前上涨暂时停顿，因为当前地缘政治环境更有利于美元成为首选避险资产。
美联储加息紧迫性下降
周三公布的数据显示，美国通胀同比增速连续第二个月放缓，这意味着美联储政策制定者下个月进一步加息的紧迫性可能下降。美国7月消费者价格指数同比上涨3.4%，低于6月的3.5%，符合经济学家预期。
三菱日联金融集团的Soojin Kim表示：“美国7月消费者价格环比仅上涨0.1%，表明此前能源价格冲击带来的通胀压力正在缓和，而近期劳动力市场走弱，也进一步降低了立即收紧政策的必要性。”
市场目前将焦点转向当天晚些时候公布的生产者价格指数（PPI），以寻找价格压力进一步缓和、以及美联储短期加息可能性下降的更多证据。
根据芝商所FedWatch工具，目前交易员预计美联储9月会议加息的概率仅为36%，低于一周前约55%的水平。
澳新银行分析师在报告中表示，美国通胀数据公布后，市场下调了对美联储加息的预期，因为7月消费者价格较6月仅小幅上涨。分析师表示，这组数据表明，美联储很可能在下一次会议上继续维持利率不变，目前市场定价显示，加息概率仅约为40%。
他们补充称：“这延续了近期一系列降低市场对货币政策进一步收紧预期的数据，并应在未来几个月继续为黄金提供支撑。”
较低利率通常有利于黄金，因为黄金本身不产生利息收益。
黄金预计将继续发挥长期对冲作用
T. Rowe Price表示，黄金预计将继续作为对冲货币贬值风险，以及长期高企的政府债务和财政赤字风险的重要工具。
T. Rowe Price大宗商品主管Rick de los Reyes表示：“由于债务和赤字不太可能出现明显下降，而且战争相关额外支出还可能推动其进一步上升，我们仍然认为，黄金可以发挥有价值的长期对冲作用。”
他在报告中表示，此前黄金走弱，似乎更多与实际利率上升的担忧有关，而不是黄金长期投资逻辑出现恶化。
黄金测试关键技术位置
技术面来看的话，昨天公布的美国CPI报告是本周市场最受关注的事件，但遗憾的是，最终并没有完全达到市场此前的期待。数据本身并未出现明显意外，因此市场参与者只能重新回到此前的交易节奏中。
对于黄金而言，美伊局势发展仍然是关键因素。不过，上周8月初出现的技术性向上突破，至少为金价带来了一定的上涨动能。但由于中东局势始终没有出现令人乐观的突破，本周金价再度上行依然面临阻力，目前正在测试另一个关键技术位置。
黄金突破4200美元是一个积极信号，并推动价格进一步测试100日移动平均线。目前这一关键位置大约在4387美元。买盘多次尝试突破这一水平，但即便今天亚洲时段再度出现一轮买盘，似乎仍然不够。金价今天早些时候一度触及4449美元，但随后回落，目前跌至4375美元附近。
亚洲时段的买盘仍然是一个积极信号，但如果想让黄金进一步突破，还需要美伊冲突出现更具建设性的进展作为配合。与此同时，美债收益率依旧维持在较高水平，这在更大周期上可能限制黄金进一步上涨，尤其是展望8月下半月。
昨天公布的美国CPI报告原本可能成为推动行情进一步加速的催化剂，但最终并不足以给整个市场带来明显冲击，黄金也不例外。
那么，接下来怎么看？
关键在于黄金买方能否推动价格有效突破100日移动平均线，随后进一步挑战200日移动平均线。目前200日均线位于4501美元附近。
但要做到这一点，仍然需要更多条件配合，尤其是消息面也必须继续支持上涨动能。因此，交易员可能需要等待更疲软的美国经济数据，以维持市场对美联储偏鸽派政策的预期；或者等待美伊局势出现更有利于黄金的变化；又或者美元因东京和华盛顿潜在干预威胁而进一步走弱。
换句话说，尽管买家希望追逐突破行情，但目前仍然需要额外的外部催化因素，才能真正把上涨动能推上一个新台阶。否则，黄金短期内可能逐渐出现上涨动能衰竭的迹象，而这一点在短周期图表上已经比较明显。
过去几天金价走势逐渐停滞，买盘动能开始减弱。如果价格重新跌破100小时移动平均线，可能意味着金价将进一步回落至4325美元附近；在缺乏新的买盘催化剂情况下，甚至存在更大幅度回撤的空间。
总体来看，黄金多头目前仍然占据一定优势，但在动能耗尽、短期控制力下降之前，买方还需要做得更多。如果无法实现有效突破，那么本周后半段金价可能会出现一轮回调。
（来源：tradingview）
